Martedì la coppia USD/JPY è scesa dello 0,62%, il secondo calo consecutivo, chiudendo intorno a 158,70 dopo che una spinta iniziale verso 160,00 è stata sonoramente respinta. La svendita ha portato la coppia sotto 159,00 per la prima volta in più di una settimana, e la candela di martedì ha stampato un lungo stoppino superiore con un vicino ai minimi della sessione, suggerendo una continua pressione di vendita vicino ai recenti massimi del ciclo vicino a 160,50. L’inversione intraday è apparsa unilaterale, con i venditori in controllo dall’inizio della sessione asiatica fino alla chiusura di New York.
Il calo è stato determinato da un aumento della propensione al rischio dopo le notizie secondo cui la Casa Bianca era pronta a fermare le operazioni militari contro l’Iran, minando la spinta verso il rifugio sicuro che aveva sostenuto il dollaro USA per gran parte di marzo. L’indice S&P 500 ha registrato il miglior guadagno singolo dall’inizio del conflitto e i rendimenti dei titoli del Tesoro sono diminuiti mentre la fuga verso la sicurezza si è affievolita. La Federal Reserve americana ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% a marzo e mercoledì saranno pubblicati i dati dettagliati sugli Stati Uniti, con la variazione dell’occupazione ADP (consenso di 40.000), le vendite al dettaglio di febbraio (consenso di 0,5% m/m) e l’indice dei responsabili degli acquisti manifatturieri (PMI) dell’Institute for Supply Management (ISM). (52,5 consensi) sono dovuti. Il rapporto sui salari non agricoli (NFP) di venerdì (consenso di 60.000) cade il Venerdì Santo, dove la bassa liquidità festiva potrebbe aggravare qualsiasi sorpresa.
Per quanto riguarda lo yen giapponese, la sintesi delle dichiarazioni di marzo della Banca del Giappone (BoJ) rilasciate lunedì ha avuto un tono aggressivo, con un membro del consiglio che ha sollevato la possibilità di un aumento del tasso superiore alla media se le condizioni economiche persistono, rafforzando le aspettative che la prossima mossa sarà in rialzo dello 0,75%. L’indice dei prezzi al consumo (CPI) di marzo di Tokyo è sceso lunedì all’1,4% dall’1,5% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, con i dati core (esclusi gli alimenti freschi) scesi all’1,7% dall’1,8% previsto, eliminando un po’ di urgenza immediata dalla stretta temporale. Tuttavia, un tasso di disoccupazione inferiore alle attese, pari al 2,6% rispetto al 2,7% previsto, ha mantenuto il quadro del mercato del lavoro favorevole allo yen.
Grafico a 5 minuti USD/JPY
Analisi tecnica
Sul grafico a 5 minuti, la coppia USD/JPY viene scambiata a 158,82. La coppia sta mostrando un’inclinazione ribassista nel breve termine poiché i prezzi rimangono ben al di sotto della media mobile esponenziale discendente a 200 periodi vicino a 159,20, confermando la pressione ribassista dal contesto di tendenza intraday. Tuttavia, il recente recupero dell’RSI stocastico dalla regione ipervenduta verso la banda superiore segnala un rimbalzo di slancio, suggerendo che il recente calo dall’area 159,80 sta perdendo slancio e che i rimbalzi correttivi a breve termine potrebbero continuare mentre sono al di sotto della più ampia linea di tendenza ribassista implicita nella lunga EMA.
La resistenza iniziale si manifesta a 159,00, dove una precedente congestione coincide con la vicinanza della media intraday in calo, seguita da un tetto più forte a 159,20, l’attuale area EMA a 200 periodi che definisce il tetto per qualsiasi tentativo di recupero. Una rottura sopra 159,20 aprirebbe la strada verso 159,50, ma il mancato superamento di questo gruppo manterrà il controllo dei venditori. D’altra parte, il supporto immediato si trova a 158,70, proteggendo i minimi recenti, con una rottura al ribasso che rivelerà 158,50 e poi 158,20 come obiettivi ribassisti più profondi se dovesse riprendere lo slancio negativo.
Sul grafico giornaliero, la coppia USD/JPY viene scambiata a 158,82. L’orientamento più ampio rimane rialzista poiché il prezzo rimane ben al di sopra delle medie mobili esponenziali in rialzo a 50 e 200 giorni, confermando un trend rialzista saldamente consolidato nonostante il recente pullback dalla regione 160,00. L’RSI stocastico si è ritirato dagli estremi di ipercomprato ma rimane in territorio positivo, indicando l’attenuazione dello slancio rialzista piuttosto che una chiara inversione, che continua a favorire l’interesse all’acquisto al ribasso mentre la coppia viene scambiata al di sopra del supporto del trend a breve termine.
Il supporto immediato arriva a 158,00, dove i minimi recenti coincidono con la vicinanza all’EMA a 50 giorni, e una rottura al di sotto di quest’area rivelerebbe 157,00 come il prossimo livello al ribasso all’interno della più ampia struttura rialzista. Sotto, 155,50 segna il percorso verso l’EMA a 200 giorni a 153,90, dove si prevede che gli acquirenti a medio termine difenderanno il trend. Sul lato positivo, la resistenza iniziale si trova a 160,00, il recente massimo, seguito da 161,50 come prossimo obiettivo al rialzo se dovesse riprendere lo slancio rialzista.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
