Mercoledì l’oro (XAU/USD) è salito, basandosi sui solidi guadagni del giorno precedente mentre cresce l’ottimismo sulla possibilità che la guerra tra Stati Uniti e Israele con l’Iran possa presto finire. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.748 dollari, il livello più alto in quasi due settimane.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha detto ai giornalisti nello Studio Ovale che gli Stati Uniti “lasceranno l’Iran molto presto”, aggiungendo che l’azione militare potrebbe concludersi entro “due o tre settimane”. Ha detto: “Andremo, che abbiamo un accordo o no”.
Nel frattempo, il presidente iraniano Masoud Pezeshkian ha dichiarato martedì che il suo Paese ha la “volontà necessaria” per porre fine al conflitto in corso, ma è alla ricerca di garanzie per garantire che la guerra non scoppi di nuovo.
A seguito di questi sviluppi, la propensione al rischio è migliorata nei mercati finanziari, determinando un aumento dei prezzi del petrolio, un calo del dollaro statunitense (USD) rispetto ai recenti massimi e un aumento dei lingotti d’oro.
Tuttavia, permangono le tensioni attorno allo Stretto di Hormuz e i prezzi del petrolio restano elevati rispetto ai livelli pre-bellico, il che significa che sia le preoccupazioni sull’inflazione che i rischi per la crescita economica rimangono al centro dell’attenzione.
Ciò, a sua volta, supporta le aspettative secondo cui le banche centrali, in particolare la Federal Reserve (Fed), potrebbero mantenere i tassi di interesse elevati più a lungo, il che aumenta il costo opportunità di detenere asset non redditizi come l’oro e potrebbe limitare pesanti acquisti successivi.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati si aspettano che la Fed mantenga i tassi di interesse stabili al 3,50%-3,75% fino al 2026. Se le tensioni geopolitiche continuano ad allentarsi e portano a un calo significativo dei prezzi del petrolio, potrebbero ritornare le aspettative di un allentamento della Fed.
Guardando al futuro, gli operatori si concentreranno sui dati economici chiave degli Stati Uniti, tra cui la variazione dell’occupazione ADP per marzo, le vendite al dettaglio per febbraio e l’indice ISM dei responsabili degli acquisti manifatturieri (PMI) per marzo.
Anche i discorsi dei funzionari della Fed, tra cui il presidente della Fed di St. Louis Alberto Musalem e il governatore della Fed Michael Barr, saranno attentamente seguiti per trovare indizi sulle prospettive della politica monetaria. L’attenzione si rivolgerà anche a Donald Trump, che giovedì si rivolgerà alla nazione alle 01:00 GMT per fornire un aggiornamento chiave sull’Iran.
Analisi tecnica: XAU/USD si rafforza dopo la rottura del triangolo
Da un punto di vista tecnico, la coppia XAU/USD sta guadagnando terreno dopo aver superato la media mobile semplice (SMA) a 50 periodi sul grafico a 4 ore e dopo essere uscito da un modello a triangolo ascendente. I prezzi stanno attualmente testando la SMA a 100 periodi vicino a 4.746 dollari, che funge da resistenza immediata.
Gli indicatori di momentum supportano il trend rialzista: il Relative Strength Index (RSI) sta salendo verso la zona di ipercomprato a 69, mentre la linea Moving Average Convergence Divergence (MACD) rimane al di sopra del suo segnale e al di sopra della linea dello zero con un istogramma positivo, indicando una forte pressione di acquisto.
D’altro canto, un movimento al di sopra della SMA a 100 periodi esporrebbe la successiva resistenza a 4.850$, seguita dal livello psicologico di 5.000$. D’altro canto, il limite superiore del triangolo ascendente a 4.600$ fornisce un supporto immediato, prima della SMA a 50 periodi a 4.496$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
