Il prezzo dell’oro (XAU/USD) estende il suo rally fino a quasi 4.775 dollari durante la prima sessione asiatica di giovedì. Il prezzo del metallo prezioso è in aumento in un contesto di indebolimento del dollaro statunitense (USD) e di allentamento delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente. Tuttavia, il potenziale di rialzo del metallo giallo potrebbe essere limitato poiché la guerra tra Stati Uniti e Iran ha aumentato le aspettative di inflazione e tassi di interesse globali più elevati.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato in un post su Truth Social che il presidente iraniano aveva chiesto un cessate il fuoco, ma il portavoce del ministero degli Esteri iraniano ha definito questa affermazione falsa e infondata. Trump terrà un raro discorso in prima serata giovedì alle 01:00 GMT poiché lo Stretto di Hormuz rimane in gran parte chiuso.
L’aumento dei prezzi dell’energia ha sollevato preoccupazioni sull’inflazione e ha indotto i mercati a rivalutare le loro aspettative sui tassi di interesse. La Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse stabili in un intervallo target compreso tra il 3,50% e il 3,75% dopo la riunione del 17-18 marzo 2026.
La previsione mediana del “dot plot” indicava ancora un taglio dei tassi di 25 punti base (bps) più avanti nel 2026, anche se alcuni funzionari ora non si aspettano alcun taglio dei tassi quest’anno. L’oro viene spesso utilizzato come copertura contro l’inflazione e l’incertezza geopolitica, ma non paga interessi ed è quindi meno attraente quando i tassi di interesse sono elevati.
Una serie di dati economici saranno rilasciati nel corso di questa settimana, tra cui il settimanale statunitense sulle richieste iniziali di disoccupazione e sui libri paga non agricoli (NFP). Se i risultati fossero inferiori alle aspettative, ciò potrebbe spingere il biglietto verde al ribasso e aumentare il prezzo delle materie prime denominato in USD nel breve termine.
(Questa storia è stata corretta alle 23:35 GMT del 1 aprile per riflettere che la Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse stabili in un intervallo target compreso tra 3,50% e 3,75% dopo la riunione del 17-18 marzo 2026, anziché la scorsa settimana.)
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
