L’AUD/JPY sta perdendo terreno dopo due giorni di guadagni e giovedì viene scambiato intorno a 109,60 durante l’orario di negoziazione asiatico. La coppia di valute sta perdendo valore mentre il dollaro australiano (AUD) si indebolisce dopo che il recente discorso del presidente degli Stati Uniti Donald Trump non è riuscito a segnalare una chiara riduzione della tensione in Medio Oriente, lasciando elevato il rischio geopolitico.
L’AUD rimane sottotono anche se il surplus commerciale dell’Australia è più che raddoppiato a febbraio raggiungendo il livello più alto degli ultimi sette mesi, sostenuto da forti guadagni nelle esportazioni di oro e prodotti agricoli, mentre le importazioni di oro e apparecchiature per l’elaborazione dati sono diminuite.
Il surplus commerciale dell’Australia è salito a 5.686 milioni di dollari australiani a febbraio dopo una precedente revisione al ribasso di 2.258 milioni di dollari australiani, ben al di sopra delle aspettative di 2.500 milioni di dollari australiani e il surplus più grande da luglio 2025. Nel frattempo, le esportazioni sono aumentate del 4,9% da un mese fa al massimo di quattro mesi, recuperando da un calo rivisto dell’1,6%, mentre le importazioni sono scese del 3,2% da un mese fa al minimo di sette mesi, invertendo una revisione rivista. Aumento dell’1,1%.
Il potenziale di ribasso del cambio AUD/JPY sarà probabilmente limitato poiché lo yen giapponese (JPY) rimane sotto pressione a causa dell’aumento dei prezzi del petrolio, data la forte dipendenza del Giappone dalle importazioni di petrolio greggio dal Medio Oriente. Trump ha segnalato che gli Stati Uniti intendono porre fine al conflitto entro due o tre settimane, ma ha avvertito che le operazioni militari potrebbero ancora essere intensificate.
Nel frattempo, il nuovo membro del consiglio della Banca del Giappone (BoJ), Toichiro Asada, nelle sue osservazioni iniziali ha assunto un atteggiamento cauto e dipendente dai dati. Asada si unisce al consiglio di nove membri in vista della riunione politica del 27-28 aprile.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
