Giovedì l’oro (XAU/USD) è in calo, godendosi un rally di quattro giorni mentre l’ottimismo iniziale che la guerra USA-Israele con l’Iran potrebbe presto finire è svanito dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha segnalato ulteriori azioni militari nel suo discorso alla nazione.
Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.590 dollari, in calo di quasi il 3,50% sulla giornata, recuperando dal massimo di due settimane a 4.800 dollari.
I commenti di Trump sollevano l’USD e i rendimenti mentre i prezzi del petrolio riprendono
Il presidente Trump ha affermato che gli Stati Uniti sono “sulla buona strada per raggiungere tutti gli obiettivi militari americani a breve – molto presto”, avvertendo che Washington li colpirà “estremamente duro nelle prossime due o tre settimane” e “li riporterà all’età della pietra”. Trump ha aggiunto che le discussioni sono in corso, dichiarando: “Noi abbiamo tutte le carte; loro non ne hanno nessuna”.
In risposta, i mercati sono diventati avversi al rischio e i rendimenti del dollaro statunitense (USD) e dei titoli del Tesoro statunitense hanno registrato un notevole rimbalzo, gravando sull’oro. Allo stesso tempo, i prezzi del petrolio sono nuovamente aumentati poiché la riapertura dello Stretto di Hormuz rimane una questione chiave.
Le prospettive restrittive sui tassi di interesse rimangono un ostacolo per l’oro
L’aumento dell’inflazione e i rischi di crescita associati all’aumento dei prezzi dell’energia stanno portando a una prospettiva più aggressiva da parte delle banche centrali, in particolare della Federal Reserve (Fed), minando l’attrattiva del metallo come rifugio sicuro.
La narrativa sui tassi di interesse “più alti e a lungo termine” è rimasta un ostacolo fondamentale per il metallo non cedibile dall’inizio della guerra in Medio Oriente, poiché tassi di interesse più elevati aumentano il costo opportunità di detenere oro. Secondo il FedWatch Tool del CME, i mercati generalmente si aspettano che la Fed mantenga i tassi di interesse invariati tra il 3,50% e il 3,75% quest’anno, rispetto alle precedenti aspettative di almeno due tagli dei tassi.
I funzionari della Fed hanno assunto un tono cauto questa settimana, segnalando che i politici non hanno fretta di adeguare i tassi di interesse nonostante l’aumento dei rischi di inflazione dovuti ai prezzi dell’energia.
Il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha detto mercoledì che la politica monetaria è “ben posizionata” e dovrebbe rimanere in vigore “per qualche tempo”, sottolineando che sia i rischi di inflazione che quelli occupazionali sono inclinati al ribasso. Ha anche descritto le prospettive economiche come “estremamente incerte”.
Il presidente della Fed di Kansas City, Jeffrey Schmid, ha dichiarato martedì che la banca centrale “deve intraprendere azioni politiche per confermare la stabilità delle aspettative di inflazione a medio e lungo termine”. Schmid ha aggiunto: “Non si può presumere che l’inflazione dovuta all’aumento dei prezzi del petrolio sarà temporanea”.
Analisi tecnica: XAU/USD sta formando una bandiera ribassista sul grafico a 4 ore
Da un punto di vista tecnico, la coppia XAU/USD continua ad avere una tendenza al ribasso nel breve termine. Sul grafico a 4 ore, i prezzi non sono riusciti a compiere un movimento sostenuto al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 100 periodi intorno a 4.711 dollari, mantenendo l’orientamento ribassista.
L’azione dei prezzi sembra formare un pattern di bandiera ribassista, con il prezzo attualmente scambiato vicino al limite inferiore dopo essere stato rifiutato dalla linea di tendenza superiore. Lo slancio si deteriora quando il Relative Strength Index (RSI) scende dal territorio di ipercomprato al di sotto della linea 50, mentre l’istogramma della media mobile di convergenza e divergenza (MACD) diventa leggermente negativo quando la linea MACD incrocia al di sotto della linea di segnale, rafforzando lo slancio rialzista in dissolvenza.
Il supporto immediato è previsto intorno ai 4.600$, seguito dalla SMA a 50 periodi a circa 4.534$. Una rottura al di sotto di questa zona potrebbe aprire la porta a un ulteriore ribasso verso la regione dei 4.200-4.000 dollari.
D’altro canto, un movimento al di sopra della SMA a 100 periodi intorno ai 4.711 dollari e al livello dei 4.800 dollari potrebbe aprire la strada al test della prossima resistenza vicino ai 5.000 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
