Tatha Ghose di Commerzbank sottolinea che il miglioramento dei PMI in Polonia, Repubblica Ceca e Ungheria ha segnalato una possibile ripresa, supportata dai primi segnali di ripresa in Germania. Tuttavia, egli sostiene che, a meno che le tensioni geopolitiche non si allentino presto, la guerra in Iran e lo shock dei prezzi energetici stanno ora oscurando queste dinamiche e probabilmente peggioreranno l’economia reale nella regione, rendendo obsoleto il precedente ottimismo basato sul PMI.
Le speranze di crescita nell’Europa centrale e orientale sono colpite dallo shock della guerra
“Tra gli indici PMI dell’Europa orientale, consideriamo il PMI ceco costantemente affidabile e privo di anomalie (mentre il PMI ungherese è il più volatile e inaffidabile). A marzo, il PMI ceco ha sorpreso al rialzo, segnando una chiara e notevole tendenza al miglioramento negli ultimi mesi. Come proxy per il blocco, ciò ha rappresentato un segnale promettente. Anche il PMI polacco ha mostrato i primi passi verso l’inversione dei cali precedenti e si stava avvicinando alla soglia dei 50.”
“Questi trend hanno coinciso con segnali di miglioramento dell’economia tedesca all’inizio di quest’anno, suggerendo che il blocco CEE potrebbe essere sull’orlo di una ripresa economica sostenuta dalla ripresa della Germania. Naturalmente, il contesto è completamente cambiato a causa della guerra con l’Iran e del conseguente shock dei prezzi energetici”.
“Questi eventi hanno messo in ombra le prospettive economiche più rosee e sono fuori dal controllo dei politici regionali. Data la natura altamente volatile della situazione, vale la pena notare che questi sviluppi geopolitici potrebbero svolgersi in modo imprevedibile così come sono emersi, fornendo potenzialmente una nuova opportunità di ottimismo se fatti abbastanza presto.”
“Per ora, è probabile che lo shock contribuisca a un generale deterioramento dell’economia reale nella regione, soprattutto perché anche la Germania sarà colpita dall’aumento dei costi energetici. In altre parole, il recente miglioramento degli indici dei responsabili degli acquisti dipinge un quadro positivo, ma è già obsoleto a meno che la situazione geopolitica non si allenti presto.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
