Mercoledì il dollaro australiano (AUD) viene scambiato in rialzo rispetto al dollaro statunitense (USD) per la terza sessione consecutiva, spinto dall’ottimismo degli investitori sul cessate il fuoco con l’Iran. Tuttavia, la coppia si è ritirata dal suo massimo di 0,7084 durante la sessione di negoziazione europea ed è tornata a livelli intorno a 0,7040 al momento della stesura di questo articolo mentre si calmano le acque sull’accordo USA-Iran.
La notizia che Washington e Teheran avevano raggiunto un accordo per sospendere le ostilità per due settimane, meno di due ore prima della scadenza fissata dal presidente americano Trump, è stata accolta con favore dal mercato durante la sessione asiatica di mercoledì. Gli asset sensibili al rischio, come l’Aussie, hanno registrato un forte rialzo, mentre il dollaro statunitense e i prezzi del petrolio sono crollati bruscamente.
Negoziati diretti tra Usa e Iran
L’accordo è ancora fragile e l’Iran ha affermato che terrà il dito sul grilletto, ma il mercato rimane fiducioso che l’accordo di martedì possa portare ad una pace duratura e ad una riduzione dei prezzi dell’energia. Le autorità iraniane hanno inoltre confermato che venerdì inizieranno a Islamabad, in Pakistan, colloqui diretti con i negoziatori statunitensi, alimentando le speranze di allentare le tensioni in un’area altamente instabile.
I dati provenienti dall’Australia pubblicati all’inizio di questa settimana hanno mostrato che l’indicatore di inflazione TM-MI ha registrato il suo più grande aumento mensile della storia, in aumento dell’1,3% a marzo, dopo essere sceso dello 0,2% a febbraio. Su base annua l’inflazione è salita al 4,3%, il livello più alto da oltre due anni. Queste cifre aumentano le preoccupazioni sulla stagflazione e rappresentano una sfida significativa per i politici della Reserve Bank of Australia (RBA).
Negli Stati Uniti, l’attenzione di mercoledì sarà rivolta ai verbali del Federal Open Market Committee (FOMC) della Federal Reserve di marzo, che potrebbero fornire ulteriori informazioni sulle prossime mosse politiche della banca. Tuttavia, questi commenti sono in contrasto con i numeri dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di venerdì, i primi dati concreti che riflettono l’impatto inflazionistico della guerra con l’Iran.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute delle nazioni che sono grandi esportatori di materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
