Gli strateghi dell’OCBC Sim Moh Siong e Christopher Wong sottolineano che il rafforzamento delle azioni statunitensi e l’aumento dei prezzi del petrolio stanno creando un insolito mix di rischi che sta limitando la debolezza del dollaro statunitense (USD). Lo stratega osserva che la leadership americana nel settore tecnologico rafforza il vantaggio di rendimento del dollaro. Sebbene un dollaro più debole sia considerato plausibile più avanti nel 2026, si prevede che la robusta crescita statunitense limiterà un forte calo del dollaro.
Gli Stati Uniti registrano una forte performance del dollaro
“I prezzi del petrolio sono aumentati, con il Brent che ha superato i 100 dollari al barile, mentre gli attacchi alle navi commerciali e il blocco in corso dello Stretto di Hormuz hanno mantenuto la diplomazia in un vicolo cieco. I mediatori stanno cercando di organizzare un incontro tra gli Stati Uniti e l’Iran venerdì, ma i funzionari iraniani hanno segnalato che i colloqui non inizieranno finché gli Stati Uniti non toglieranno il blocco”.
“Le azioni statunitensi sono salite a nuovi massimi storici, guidate da una forte sovraperformance nel settore tecnologico. La ripresa della propensione al rischio globale ha contribuito a cancellare il rally di marzo del bene rifugio USD. Tuttavia, la continua sovraperformance delle azioni statunitensi durante la stagione degli utili potrebbe ancora fornire un supporto a breve termine per l’USD.”
“Mentre i recenti sviluppi aumentano le preoccupazioni sull’irregolare politica statunitense, siamo meno convinti dalle richieste di un’imminente e accelerata svendita del dollaro. Un dollaro più debole entro la fine dell’anno rimane plausibile se il conflitto USA-Iran continua a ridursi. Tuttavia, la robusta performance economica degli Stati Uniti dovrebbe limitare la portata di un forte calo del dollaro”.
“L’azione dei prezzi durante la notte si è discostata dal consueto modello geopolitico di prezzi del petrolio in rialzo e azioni più deboli. Questo insolito mix di petrolio in rialzo e maggiore propensione al rischio ha supportato le valute procicliche esportatrici di energia come l’AUD e la NOK rispetto all’USD. Al contrario, la più debole fiducia dei consumatori dell’area euro – probabilmente riflettendo le preoccupazioni per lo shock energetico – e le previsioni di crescita tedesche al ribasso hanno pesato sull’EUR importatore di petrolio.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
