Tatha Ghose di Commerzbank afferma che il suo scenario peggiore si è verificato dopo che la banca centrale turca ha lasciato la politica invariata, facendo affidamento su interventi sui cambi e su una stretta di liquidità ad hoc piuttosto che su aumenti dei tassi di interesse. Sostiene che la disinflazione di fondo è in fase di stallo, le aspettative di inflazione sono in aumento, le riserve si stanno esaurendo e lo scetticismo del mercato è in aumento. Commerzbank ora prevede che il cambio USD/TRY raggiungerà i 55,0 entro la fine dell’anno.
L’inazione della CBT indica una rinnovata pressione sulla lira
“Il nostro scenario peggiore si è verificato durante la riunione della Banca Centrale di Turchia (CBT) di ieri: la banca centrale ha scelto di non inasprire la politica monetaria, basandosi sull’argomentazione che le cose stavano sostanzialmente migliorando e che i recenti sviluppi geopolitici avrebbero agito solo come disordini esterni da ‘tenere d’occhio’ per fattori di rischio, ma non molto altro.”
“La dinamica dell’inflazione core è rimasta troppo elevata e il miglioramento delle partite correnti ha cominciato a invertirsi poiché la politica era stata allentata prematuramente. In questo contesto, la guerra rivela semplicemente un ambiente già indebolito piuttosto che creare un problema fondamentalmente nuovo.”
“Questa situazione sarà probabilmente seguita da una rinnovata pressione sulla lira e da un tasso di deprezzamento più evidente. Il tasso di deprezzamento annuo dall’inizio di aprile è del 47%”.
“Prevediamo che il cambio USD/TRY raggiunga quota 55,0 entro la fine dell’anno, rispetto alle aspettative del mercato di circa 52,0”.
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
