Gli analisti della National Bank of Canada (NBC) Ethan Currie e Taylor Schleich si aspettano che la Bank of Canada (BoC) mantenga il suo obiettivo overnight al 2,25%, mantenendolo per la quarta sessione consecutiva. Vedono i policy maker riaffermare che la politica è opportunamente calibrata trascurando l’aumento legato alla guerra dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) mentre persiste la debole inflazione di fondo, mentre allo stesso tempo declassano modestamente il prodotto interno lordo (PIL) e aumentano le prospettive di inflazione per tutte le voci.
La BoC prevede una tenuta poiché i rischi divergono
“La Banca del Canada lascerà invariato il suo obiettivo overnight al 2,25%, una decisione ampiamente attesa dai previsori e dai mercati OIS. Si tratterebbe del quarto mantenimento consecutivo dopo che i politici avevano affermato per la prima volta in ottobre che la politica era “al giusto livello” per mantenere l’inflazione vicino all’obiettivo e sostenere la transizione dell’economia.”
“I commercianti hanno annullato i tre aumenti che erano stati (brevemente) scontati per il 2026, ma la propensione verso un inasprimento rimane chiaramente. Non ci aspettiamo che il Consiglio direttivo approvi esplicitamente questo, ma ribadisca invece che la politica è adeguatamente calibrata. Continueranno a monitorare l’impatto “immediato” della guerra sull’inflazione, assicurandosi al tempo stesso che non permetteranno che i prezzi più alti dell’energia si diffondano o diventino un’inflazione sostenuta.”
“Nonostante l’aumento dei prezzi del gas, i recenti dati sull’inflazione sono stati incoraggianti poiché le pressioni sui prezzi di fondo continuano ad allentarsi. La debole inflazione di fondo supporta per ora il fatto di guardare oltre l’aumento dell’indice dei prezzi al consumo.”
“In un MPR aggiornato, le prospettive di inflazione per tutte le voci dovrebbero essere migliorate a causa dell’aumento dei prezzi del gas. Tuttavia, le revisioni delle previsioni sull’inflazione core dovrebbero essere minime. Il profilo di crescita del PIL dovrebbe essere rivisto leggermente al ribasso a causa della performance più debole del previsto nel quarto trimestre del 2025, del primo trimestre del 2026 inferiore alle stime precedenti e del mercato del lavoro deludente. La banca potrebbe scoprire che i rischi di crescita sono inferiori e i rischi di inflazione sono più elevati. “
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
