Lunedì il dollaro statunitense (USD) ha registrato la performance più debole tra le principali valute del G8, deprezzandosi rispetto al dollaro canadese (CAD) per il secondo giorno consecutivo. Al momento in cui scriviamo, la coppia viene scambiata a 1,3630, sul punto di testare nuovi minimi di sei settimane dopo la reazione istintiva a 1,3713 venerdì.
Lunedì il modesto ottimismo su una fine negoziata del conflitto in Medio Oriente mantiene il dollaro statunitense, un rifugio sicuro, sulla difensiva. Il secondo round di colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran è stato annullato, ma un rapporto di Axios che conferma che Teheran ha inviato una nuova proposta di pace agli Stati Uniti sta provocando qualche assunzione di rischi all’inizio della settimana.
Axios ha riferito, citando un funzionario statunitense e due fonti a conoscenza della questione, che l’Iran ha offerto agli Stati Uniti la possibilità di porre fine al conflitto, riaprire lo Stretto di Hormuz e rinviare i negoziati sul nucleare a una data successiva.
La principale via d’acqua che trasporta circa un quinto della produzione mondiale di petrolio, nel frattempo, rimane chiusa per quasi due mesi, mantenendo i prezzi del greggio vicino al livello chiave di 100 dollari al barile. Il barile del benchmark statunitense West Texas Intermediate (WTI) ha guadagnato circa 6 dollari negli ultimi due giorni e viene scambiato a 94,70 dollari al momento della stesura di questo articolo, fornendo supporto per il CAD sensibile alle materie prime.
Le banche centrali stanno tornando al centro dell’attenzione
Detto questo, le banche centrali saranno sotto i riflettori questa settimana. Si prevede che mercoledì la Banca del Canada (BoC) lascerà invariata la sua politica monetaria per la quarta sessione consecutiva. È probabile che la BoC prenda atto delle maggiori pressioni inflazionistiche, ma richiederà più tempo per decidere sulla sua politica monetaria data l’incertezza in Medio Oriente.
Si prevede che la Federal Reserve statunitense (Fed) seguirà l’esempio poche ore dopo. Secondo il CME Fed Watch Tool, il mercato è tranquillo con i tassi di interesse rimasti invariati fino al 2026. Ciò dimostra anche che la probabilità che la banca centrale mantenga la sua politica monetaria a dicembre di quest’anno è del 66%.
La riunione della Fed di mercoledì sarà probabilmente anche l’ultima di Jerome Powell come presidente della banca, poiché il suo mandato scade a maggio e l’ex governatore Kevin Warsh è stato nominato suo successore. Non è chiaro se Powell manterrà la presidenza del consiglio dei governatori o lascerà definitivamente la banca, come ha chiesto il presidente degli Stati Uniti Donald Trump. L’esito della saga Powell-Trump e l’indipendenza della Fed rimarranno probabilmente un tema in discussione nei giorni successivi alla riunione.
Domande frequenti sulle banche centrali
Il compito principale delle banche centrali è garantire la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l’inflazione o la deflazione poiché i prezzi di determinati beni e servizi fluttuano. Il costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, il costante calo dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere la domanda sotto controllo aggiustando il tasso di interesse di riferimento. Per le più grandi banche centrali come la Federal Reserve americana (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE) o la Banca d’Inghilterra (BoE), il mandato è quello di mantenere l’inflazione vicino al 2%.
Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l’inflazione aggiustando il suo tasso di interesse di riferimento, comunemente indicato come tasso di interesse. Nelle date preannunciate, la Banca Centrale emetterà una dichiarazione in cui definisce il tasso di interesse di riferimento e fornisce ulteriori ragioni per cui lo mantiene o lo modifica (riducendolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone fare soldi con i propri risparmi o per le imprese prendere prestiti e investire nella propria attività. Quando la banca centrale aumenta significativamente i tassi di interesse, si dice che sta inasprendo la politica monetaria. Quando il tasso di interesse di riferimento viene ridotto, si parla di allentamento della politica monetaria.
Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del Policy Board della Banca Centrale passano attraverso una serie di panel e audizioni prima di essere nominati a un posto nel Policy Board. Ogni membro di questo organismo ha spesso una convinzione particolare su come la banca centrale dovrebbe controllare l’inflazione e la conseguente politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante con tassi di interesse bassi e credito a basso costo per stimolare significativamente l’economia, e allo stesso tempo si accontentano di un’inflazione di poco superiore al 2%, sono chiamati “colombe”. I membri che preferiscono vedere tassi di interesse più alti per premiare i risparmi e mantenere l’inflazione sempre sotto controllo sono conosciuti come “falchi” e non si fermeranno finché l’inflazione non sarà pari o appena inferiore al 2%.
In genere, c’è un presidente o un presidente che presiede ogni riunione, deve creare consenso tra i falchi e le colombe e ha l’ultima parola in caso di voto diviso per evitare un pareggio 50-50 sull’opportunità di modificare la politica attuale. Il Presidente terrà discorsi, che spesso potranno essere seguiti dal vivo, in cui verranno comunicati l’orientamento e le prospettive attuali della politica monetaria. Una banca centrale tenterà di portare avanti la propria politica monetaria senza innescare fluttuazioni selvagge nei tassi di interesse, nelle azioni o nella valuta. Tutti i membri delle banche centrali esprimeranno la loro posizione sui mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima della riunione politica fino all’annuncio delle nuove norme, ai membri è vietato parlare in pubblico. Questo è chiamato tempo di blackout.
