Lunedì i futures Dow Jones Industrial Average (DJIA) vengono scambiati in ribasso di circa lo 0,4%, scivolando vicino a 49.100 dopo essere scesi brevemente sotto 49.050 all’inizio della sessione. L’S&P 500 ha perso circa lo 0,2% e il Nasdaq Composite è sceso di circa lo 0,4%, con entrambi gli indici in recupero dai massimi record raggiunti venerdì. L’RSI stocastico sul grafico a 5 minuti è nella fascia media, vicino a 34, suggerendo che il movimento al ribasso ha ancora spazio per proseguire prima che lo slancio si estenda.
L’impasse in Iran sta bloccando le forniture di petrolio
Il tono dell’incontro è stato fissato nel fine settimana, quando il presidente Donald Trump ha annullato il piano di inviare gli inviati Steve Witkoff e Jared Kushner in Pakistan per colloqui di cessate il fuoco legati all’Iran. Il Ministero degli Esteri iraniano ha confermato che al momento non è previsto alcun incontro tra Teheran e Washington, anche se Axios ha riferito che l’Iran ha presentato una nuova proposta per riaprire lo Stretto di Hormuz in cambio del rinvio dei colloqui sul nucleare. I trader del petrolio si sono consolati nell’incertezza dell’offerta, con i futures WTI che sono saliti sopra i 97 dollari al barile e il Brent che ha superato i 109 dollari, entrambi in rialzo di circa il 3% nel corso della giornata. Adam Crisafulli di Vital Knowledge ha descritto i titoli dei giornali come “moderatamente negativi”, ma ha insistito sul fatto che il conflitto rimane sulla via della de-escalation, una visione che ha aiutato le azioni a resistere ragionevolmente bene nonostante lo shock energetico.
La Fed è al centro dell’attenzione, mantenendo tutto praticamente scontato
La decisione del Federal Open Market Committee (FOMC) verrà presa mercoledì alle 18:00 GMT, mentre la conferenza stampa si svolgerà alle 18:30 GMT. Il CME FedWatch stima che le probabilità di mantenere l’attuale range compreso tra 3,50% e 3,75% siano pari a circa il 99%, il valore pre-sessione più alto mai registrato. I mercati hanno quasi rinunciato ai tagli a breve termine, con Polymarket che cita una probabilità del 40% di zero tagli in tutto il 2026 e solo il 28% di prezzi in uno. La storia per i trader è chiara: qualsiasi indebolimento delle prospettive di inflazione, in particolare alla luce delle pressioni legate al petrolio, potrebbe rilanciare le scommesse sui primi tagli. Si prevede che questo sarà anche il canto del cigno di Powell prima che Kevin Warsh, il candidato di Trump, entri in carica.
I grandi profitti tecnologici sono il vero fattore di oscillazione
Cinque dei Magnifici Sette pubblicheranno i loro rapporti questa settimana e determineranno in gran parte se il rally che ha portato l’S&P 500 sopra i 7.100 la scorsa settimana continuerà o si fermerà. Microsoft (MSFT), Meta (META), Alphabet (GOOGL) e Amazon (AMZN) riportano tutti i dati dopo la chiusura di mercoledì, Apple (AAPL) giovedì. Venerdì JPMorgan ha alzato il target di fine anno per l’S&P 500 da 7.200 a 7.600, citando la tecnologia e l’intelligenza artificiale come fondamento strutturale. Lo stratega Fabio Bassi ha sottolineato l’atteggiamento “segui i vincitori” rispetto all’acquisto dei ritardatari, poiché parti del mercato sensibile all’energia sono ora strutturalmente colpite dallo shock petrolifero. L’asticella è fissata in alto poiché è probabile che i commenti sulle spese in conto capitale influenzeranno il nastro post-utili tanto quanto i titoli dei giornali.
Verizon, Domino’s e Qualcomm sono i principali titoli azionari
Verizon (VZ) è cresciuta di circa il 3,5% dopo che la società ha aumentato le previsioni sugli utili rettificati per il 2026 grazie al rafforzamento dei profitti e delle vendite nel primo trimestre. Qualcomm (QCOM) è cresciuto di circa il 10% dopo aver riferito che la società sta lavorando con OpenAI e MediaTek (MDTKF) per sviluppare processori per smartphone. D’altro canto, Domino’s Pizza (DPZ) è scesa di circa il 10% dopo aver mancato le stime di Wall Street per il primo trimestre, mentre Marvell Technology (MRVL) è scesa di oltre il 5% dopo che la neo acquisita Celestial AI ha perso ordini dalla società di fotonica dei chip POET Technologies (POET), che a sua volta è scesa di quasi il 50%.
PCE, BIP e ISM completano un ampio elenco di dati
A parte la Fed, il rapporto preliminare sul prodotto interno lordo (PIL) per il primo trimestre sarà pubblicato giovedì alle 12:30 GMT, con il consenso che prevede una crescita annua del 2,2%, in aumento rispetto al precedente 0,5%. La stessa finestra di rilascio fornisce i dati sull’indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) per marzo, con un PCE core previsto al 3,2% su base annua, in aumento rispetto al 3% dello scorso anno. Una stampa ufficiale potrebbe complicare il messaggio già sensibile della Fed sul percorso dell’inflazione. L’indice dei responsabili degli acquisti manifatturieri dell’Institute for Supply Management (ISM) dovrebbe salire a 53 da 52,7 di venerdì, con la componente del prezzo pagato attentamente monitorata per ulteriori prove del fatto che le pressioni sui costi legati al petrolio stanno influenzando l’inflazione dei beni. Con Hormuz ancora virtualmente chiuso e il rischio di utili concentrato su due sessioni di negoziazione, il range dei futures DJIA questa settimana potrebbe essere più ampio di quanto suggerito dal recente consolidamento sul grafico.
Grafico Dow Jones a 5 minuti
Domande frequenti sui futures
Il mercato dei futures è un’asta basata su borsa in cui i partecipanti acquistano e vendono contratti di un’attività sottostante a una data e a un prezzo futuri predeterminati. Il prezzo stabilito viene concordato oggi e risulta dal valore sottostante. I contratti futures possono essere basati su un’ampia gamma di asset, di cui le materie prime sono tra le più popolari, sebbene le valute e gli indici siano altri asset sottostanti comuni. I prezzi dei futures dipendono dal loro asset sottostante e fungono da meccanismo per le aziende, le istituzioni e i trader con grandi posizioni per gestire il rischio attraverso la copertura.
I futures possono essere negoziati in diversi modi. I modi più comuni sono uno scambio regolamentato o contratti per differenza (CFD). Nel primo caso, la liquidità è elevata e i prezzi sono più trasparenti poiché il broker funge semplicemente da intermediario tra te e il mercato. Tuttavia, generalmente è necessario più capitale. Le più grandi borse dei futures sono il Chicago Mercantile Exchange (CME) e il New York Mercantile Exchange (NYME). Per quanto riguarda i CFD, richiedono meno capitale e quindi il trading è più flessibile, ma a costo di una minore trasparenza.
L’indice E-mini S&P 500, il petrolio greggio (Brent, WTI), il gas naturale, l’oro, l’argento, il rame e le materie prime agricole come il grano sono tra i contratti più attivamente negoziati. Questi offrono una forte liquidità e sono seguiti da vicino dai trader di tutto il mondo. Il volume del mercato dei futures supera costantemente, spesso in modo significativo, il volume del mercato spot. Questa posizione dominante è determinata dalla leva finanziaria, dalla copertura e dalla maggiore liquidità sugli scambi.
SÌ. Gli indicatori futuri, in particolare i futures sugli indici azionari come l’S&P 500 o il Nasdaq, sono ampiamente considerati importanti indicatori del sentiment del mercato perché riflettono le aspettative degli investitori sul prezzo di apertura della sessione successiva. Quando i futures azionari scendono, è un segno di avversione al rischio e segnala un sentimento ribassista del mercato. Al contrario, il rialzo dei futures azionari indica che i mercati sono disposti a correre dei rischi.
Quando un contratto future si avvicina alla data di scadenza, il prezzo future si avvicina al prezzo spot e diventa quasi identico alla scadenza. Tuttavia, i prezzi possono variare in modo significativo fino alla fine del contratto. Un mercato è in contango quando i prezzi futuri sono più alti dei prezzi spot, mentre l’immagine speculare è chiamata Backwardation (quando i prezzi attuali sono più alti dei prezzi futuri). Per le materie prime, la normale condizione di mercato è contango perché lo stoccaggio a lungo termine del bene comporta costi come spese di stoccaggio o assicurative. Quando i mercati si spostano dal contango alla Backwardation – o viceversa – segnala un’inversione di tendenza: il passaggio dal contango alla Backwardation è visto come un segnale rialzista, mentre il passaggio dalla Backwardation al contango è generalmente visto come un segnale ribassista.
