Il dollaro USA si è scrollato di dosso le preoccupazioni per lo shutdown del governo statunitense e le aspettative di un allentamento della politica monetaria della Federal Reserve per la seconda sessione consecutiva. Nel momento in cui scriviamo il DXY viene scambiato a 98,30, avvicinandosi alla regione di 98,60 delle ultime sei settimane.
L’indice del dollaro americano, che misura il valore del dollaro rispetto a un paniere di sei principali valute, ha ripercorso la maggior parte delle perdite della settimana precedente, quando uno stallo tra democratici e repubblicani ha portato allo shutdown del governo americano. L’incertezza politica e fiscale in Francia e Giappone ha martellato l’euro e lo yen, spingendo gli investitori speculativi a cercare sicurezza nel dollaro USA.
Le preoccupazioni sul budget in Francia e Giappone sostengono l’USD
In Giappone, Sanae Takaichi, ex assistente del primo ministro Shinzo Abe, ha vinto le elezioni nel partito LDP e molto probabilmente sarà nominato prossimo primo ministro. Gli investitori stanno aspettando i nomi del suo governo, ma c’è la sensazione che cercherà di ripristinare l’“Abenomics”, una politica di grande spesa fiscale e politica monetaria allentata che ha smorzato le aspettative di un ulteriore inasprimento della BOJ.
In Europa, dopo soli 27 giorni, il primo ministro francese Sébastien Lecornu ha gettato la Francia in una crisi politica, citando preoccupazioni sulla sua fragile salute fiscale e mandando l’euro al consiglio di amministrazione.
In assenza di dati statunitensi, i discorsi dei funzionari della Fed forniscono le indicazioni di base per il dollaro USA, e molti di essi sono previsti oggi. Michelle Bowman e Raphael Bostic sono dalla parte dei falchi, e Stephen Miran salirà sul palco alla fine della giornata.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di un numero significativo di altri paesi in cui circola insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo e, secondo i dati del 2022, rappresenta oltre l’88% di tutto il fatturato globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro americano ha preso il posto della sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino all’accordo di Bretton Woods del 1971, quando il gold standard è scomparso.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due mandati: promuovere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e la piena occupazione. Lo strumento principale per raggiungere questi due obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, la Fed aumenta i tassi di interesse, il che aiuta il valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e attuare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata per prosciugare i prestiti poiché le banche non si prestano a vicenda (per paura del default della controparte). Si tratta dell’ultima risorsa in cui è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato richiesto. È stata la scelta della Fed per combattere la crisi del credito verificatasi durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. Ciò implica che la Fed stampi più dollari e li utilizzi per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e ritira il capitale dalle obbligazioni che detiene in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
