Martedì la sterlina britannica si è consolidata a metà degli anni ‘202,00, dopo aver rifiutato i massimi storici sui massimi pluriennali intorno a 203,00, dopo che il ministro delle finanze giapponese Katsunobu Kato ha confermato che avrebbe monitorato da vicino i mercati dei cambi.
Lo yen è salito di oltre 300 pips nelle prime negoziazioni di lunedì dopo la vittoria del candidato pro-stimolo del LDP Sanae Takaichi, che dovrebbe aumentare la spesa fiscale e stimolare i piani della Banca del Giappone di inasprire la sua politica monetaria.
La debolezza dello yen solleva speculazioni sull’intervento
Martedì il ministro delle Finanze Kato ha affermato che è importante che le valute abbiano scambi stabili che riflettano i fondamentali e che l’autorità giapponese “monitori attentamente” i movimenti valutari. Questi commenti rappresentano una velata minaccia di un possibile intervento e hanno contribuito a fornire alcuni fondamentali per lo yen:
Nel Regno Unito, dati recenti hanno mostrato un significativo rallentamento nel settore dei servizi e un sondaggio della Banca d’Inghilterra ha rilevato che i piani di assunzione delle imprese britanniche erano scesi al livello più basso dal 2020.
Questi dati hanno alimentato le aspettative che la Banca d’Inghilterra possa tagliare nuovamente i tassi di interesse. In questo senso, i verbali dell’ultimo comitato BOE-FPC e i commenti del capo economista della BOE Huw Pill verranno analizzati attentamente per confermare queste aspettative mercoledì.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è ampiamente determinato dall’andamento dell’economia giapponese, in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalle differenze tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi o dalla propensione al rischio, tra gli altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi i suoi movimenti sono fondamentali per lo yen. La BOJ è talvolta intervenuta direttamente nei mercati valutari per abbassare il valore dello yen in generale, anche se le preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali spesso le impediscono di farlo. La politica monetaria ultra-espansiva della BOJ tra il 2013 e il 2024 ha causato il deprezzamento dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allentamento di questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Negli ultimi dieci anni, la posizione della BoJ di aderire ad una politica monetaria ultra-espansiva ha portato a politiche espansive con altre banche centrali, in particolare la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento della differenza tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, che ha favorito il dollaro USA rispetto allo yen giapponese. La decisione della BOJ nel 2024 di eliminare gradualmente la politica ultra-espansiva, insieme ai tagli dei tassi di interesse di altre principali banche centrali, riduce questo differenziale.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che gli investitori sono più propensi a contrarre prestiti nella valuta giapponese durante i periodi di stress del mercato a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che i tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute in cui è più rischioso investire.
