L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha esteso i guadagni per il terzo giorno consecutivo, scambiando intorno a 98,90 mercoledì durante le ore asiatiche. I verbali politici di settembre verranno redatti più avanti nella sessione nordamericana.

Il biglietto verde continua a sostenere il sostegno derivante dall’aumento della domanda guidata dallo shutdown in corso da parte del governo. Il presidente Donald Trump minaccia i licenziamenti dei dipendenti federali come prospettiva di risoluzione. Ma i democratici insistono che non li trascineranno in una chiusura sempre più dura.

Tuttavia, il gradiente prevalente della politica della Federal Reserve statunitense (FED) potrebbe spingere il dollaro al ribasso. Lo strumento CME Fedwatch suggerisce che i mercati ora vedono una probabilità quasi del 95% di un taglio del tasso della Fed del 25% a ottobre e la possibilità di un altro taglio a dicembre.

Stephen Miran, membro della Federal Reserve (FED), martedì ha espresso la convinzione che l’inflazione stessa sia semplicemente una causa dell'”aumento della popolazione”. La politica monetaria deve essere allentata per restare al passo con il cambiamento del tasso neutrale, ha aggiunto Miran.

Martedì il presidente di Minneapolis Neel Kashkari ha assunto un tono più riservato rispetto ad alcuni dei suoi colleghi della Fed, avvertendo che è ancora troppo presto per dire se l’inflazione guidata dai dazi è “vischiosa” o meno. Tuttavia, Kashkari ha sottolineato di essere particolarmente ottimista sul mercato del lavoro e di aspettarsi un ritorno alla forma per la creazione di posti di lavoro americani, che recentemente ha vacillato.

Domande frequenti sul dollaro USA

Il dollaro statunitense (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di un numero significativo di altri paesi in cui circola insieme alle banconote locali. È la valuta più scambiata al mondo e, secondo i dati del 2022, rappresenta oltre l’88% di tutto il fatturato globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro americano ha preso il posto della sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino all’accordo di Bretton Woods del 1971, quando il gold standard è scomparso.

Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due mandati: promuovere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e la piena occupazione. Lo strumento principale per raggiungere questi due obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, la Fed aumenta i tassi di interesse, il che aiuta il valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.

In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e attuare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata per prosciugare i prestiti poiché le banche non si prestano a vicenda (per paura del default della controparte). Si tratta dell’ultima risorsa in cui è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato richiesto. È stata la scelta della Fed per combattere la crisi del credito verificatasi durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. Ciò implica che la Fed stampi più dollari e li utilizzi per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.

L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e ritira il capitale dalle obbligazioni che detiene in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.

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