I prezzi dell’oro (XAU/USD) rimangono positivi intorno ai 4.010 dollari, dopo essere scesi durante l’inizio della sessione asiatica di giovedì dal nuovo massimo record di 4.059 dollari della sessione precedente. La più ampia incertezza geopolitica ed economica ha aumentato la domanda dei trader per un rifugio sicuro.
Le crescenti preoccupazioni per l’economia e la stabilità politica degli Stati Uniti stanno dando un certo sostegno al metallo giallo. Mercoledì il Senato ha nuovamente respinto le proposte di finanziamento di repubblicani e democratici per porre fine allo shutdown del governo. La chiusura è entrata nel suo nono giorno e non vi è alcun segno di progresso verso una soluzione. Martedì l’amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avvertito che non sarà garantito alcun rimborso per i lavoratori federali durante lo shutdown del governo.
Inoltre, la Federal Reserve statunitense (Fed) ha tagliato il tasso di interesse di riferimento per la prima volta dalla fine del 2024 in occasione della riunione politica di settembre e ha indicato che altri due tagli potrebbero essere all’orizzonte entro la fine dell’anno. Si prevede che la Fed taglierà i tassi di 25 punti base (bps) nella riunione di ottobre, e i trader stanno attualmente scontando una probabilità di quasi il 78% di un altro taglio a dicembre, secondo lo strumento FedWatch del CME.
La prospettiva di un taglio dei tassi potrebbe sostenere il metallo prezioso nel breve termine. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
D’altro canto, l’attenuazione dei rischi geopolitici in Medio Oriente potrebbe limitare il potenziale di rialzo del metallo giallo. Secondo la BBC, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato mercoledì scorso che sia Israele che Hamas hanno firmato la prima fase del piano di pace. Tutti gli ostaggi dovrebbero essere rilasciati entro 72 ore dall’accordo, anche se sabato Hamas ha segnalato che ciò potrebbe non essere realistico.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
