La coppia USD/JPY ha attirato alcuni venditori intorno a 151,80 durante la prima sessione asiatica di mercoledì. Il dollaro statunitense (USD) si sta indebolendo rispetto allo yen giapponese (JPY) a causa dell’escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina e del continuo contesto di avversione al rischio. I funzionari della Federal Reserve, tra cui Stephen Miran, Christopher Waller e Jeff Schmid, parleranno più tardi mercoledì.
Martedì Reuters ha riferito che gli Stati Uniti e la Cina hanno iniziato ad addebitare tasse portuali aggiuntive alle compagnie di navigazione che trasportano di tutto, dai giocattoli per le vacanze al petrolio greggio. Inoltre, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che potrebbe imporre tariffe del 100% alla Cina già dal 1° novembre o anche prima, a seconda della prossima mossa di Pechino nella disputa sulle terre rare.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che la banca centrale americana è sulla buona strada per effettuare un altro taglio dei tassi di un quarto di punto percentuale alla fine di questo mese, anche se lo shutdown del governo diminuisce significativamente la sua visione dell’economia. Powell ha sottolineato la lentezza delle assunzioni e ha suggerito che potrebbe rallentare ulteriormente. Le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed a ottobre sono cambiate poco dopo i commenti di Powell. Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli investitori vedono una possibilità quasi del 100% di un taglio dei tassi.
D’altro canto, l’incertezza politica in Giappone, soprattutto dopo il ritiro del partito Komeito dalla coalizione di governo, potrebbe rappresentare una sfida per la Banca del Giappone (BoJ) ad aumentare ulteriormente i tassi di interesse e continuare a indebolire lo JPY. La settimana scorsa, Etsuro Honda, uno stretto consigliere economico di Sanae Takaichi, ha affermato che la BoJ dovrebbe essere cauta nell’aumentare nuovamente i tassi di interesse perché l’economia è ancora fragile.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
