Ieri il presidente della Federal Reserve Powell è intervenuto all’incontro annuale della National Association for Business Economics. Ha spiegato che le prospettive economiche sono rimaste invariate dall’ultima riunione del FOMC di settembre. Hanno poi tagliato i tassi di interesse di 25 punti base a causa dei rischi di un indebolimento del mercato del lavoro, anche se gran parte del rallentamento è dovuto al lato dell’offerta, riferisce Rogier Quaedvlieg, economista di ABN AMRO.
La Fed taglierà i tassi di interesse a ottobre e dicembre
“Il grafico a punti suggeriva una mediana di altri due tagli dei tassi quest’anno, anche se una maggioranza significativa non ha visto ulteriori tagli quest’anno. Con il periodo di lock-in incombente, questa è stata l’ultima possibilità per Powell di respingere i mercati che hanno prezzato questi due tagli dei tassi completamente a 75 punti base l’anno prossimo, a un ritmo trimestrale di 25 punti base, ed entro settembre 2026.” raggiungere un tetto massimo sul tasso dei fondi Fed del 3,00%”.
“Crediamo che la politica attualmente non sia così restrittiva come sembra pensare il FOMC, e crediamo che i rischi al rialzo per l’inflazione superino i rischi al ribasso per il mercato del lavoro. Questo percorso di allentamento anticipato aumenta la probabilità che i rischi al rialzo dell’inflazione si materializzino. Due argomenti chiave lungimiranti sono che il boom dell’intelligenza artificiale negli Stati Uniti, sebbene finora in gran parte agnostico rispetto ai tassi di interesse, è stato sempre più finanziato dal debito e potrebbe essere ulteriormente spinto da tassi di interesse più bassi”. Tariffe.”
“Un secondo punto è che l’allentamento della politica monetaria si sta verificando contemporaneamente a varie forme di allentamento fiscale previste per il prossimo anno. Il recente aumento dell’inflazione è stato in gran parte guidato dalla domanda e potrebbe accelerare a causa dell’allentamento monetario e fiscale nel prossimo Global Outlook.”
