L’AUD/USD sale mentre la RBA mette in guardia sull’inflazione e le prospettive della Fed esercitano pressioni sull’USD

Mercoledì, mentre scrivo, l’AUD/USD è in rialzo dello 0,40% e viene scambiato intorno a 0,6510. Il dollaro australiano (AUD) sta guadagnando terreno dopo che il vicegovernatore della Reserve Bank of Australia (RBA), Sarah Hunter, ha avvertito mercoledì che i rischi di inflazione nell’economia continuano a tendere al rialzo. Intervenendo alla Citi Australia & New Zealand Investment Conference di Sydney, ha affermato che “l’inflazione sarà probabilmente più forte del previsto nel terzo trimestre, mentre il mercato del lavoro e le condizioni economiche potrebbero essere più tese del previsto”.

I suoi commenti hanno rafforzato l’opinione secondo cui è improbabile che la RBA intraprenda un ciclo aggressivo di tagli dei tassi nel prossimo futuro. Gli investitori attendono ora la pubblicazione del rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) del terzo trimestre, previsto per la fine di ottobre, per ulteriori indizi sulle dinamiche dell’inflazione.

Nel frattempo, l’attenzione del mercato è rivolta ai dati sull’occupazione di settembre, attesi per giovedì. Il consensus prevede che l’occupazione aumenterà di 17.000 unità dopo il calo di 5.400 di agosto, con un tasso di disoccupazione in aumento dal 4,2% al 4,3%. Secondo ING, una mossa del genere difficilmente preoccuperà la banca centrale a meno che non vi sia un maggiore deterioramento delle condizioni di lavoro.

A livello globale, le tensioni commerciali in corso tra gli Stati Uniti e la Cina continuano a rappresentare un fattore ribassista per il dollaro australiano, data la forte dipendenza dell’Australia dalla domanda cinese.

Il dollaro statunitense (USD) resta sotto pressione ed è indebolito dalle forti aspettative di allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed). Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati scontano una probabilità del 95,6% di due tagli dei tassi per un totale di 50 punti base prima della fine dell’anno, il che abbasserebbe l’intervallo target al 3,50%-3,75%.

I recenti commenti del presidente della Fed Jerome Powell hanno rafforzato questa visione. Egli ha sottolineato che il deterioramento del mercato del lavoro è ormai un problema più grande delle pressioni inflazionistiche e ha suggerito che ulteriori tagli dei tassi potrebbero avvenire già nella riunione di ottobre. Con tono simile, la governatrice della Fed Michelle Bowman ha affermato di continuare ad aspettarsi “altri due tagli dei tassi prima della fine di quest’anno”.

Questa prospettiva accomodante, unita a una ripresa della propensione al rischio globale, sta pesando sul dollaro statunitense e sostenendo la ripresa del dollaro australiano. Nel breve termine, la direzione della coppia AUD/USD dipenderà in gran parte dai prossimi dati sull’occupazione australiana e dallo sviluppo delle tensioni commerciali tra Washington e Pechino.