La rupia indiana (INR) continua il suo forte movimento di recupero da mercoledì contro il dollaro statunitense (USD) giovedì. La coppia USD/INR scivola vicino a 87,80 mentre la rupia indiana si rafforza nella speranza che gli Stati Uniti e l’India raggiungano presto un accordo commerciale.
Le speculazioni sull’accordo commerciale USA-India sono state rafforzate dai commenti del presidente Donald Trump in un briefing nello Studio Ovale mercoledì in cui ha affermato che il primo ministro indiano Narendra Modi gli aveva assicurato che Nuova Delhi avrebbe smesso di acquistare petrolio dalla Russia.
“Ecco perché non ero contento che l’India comprasse petrolio, e lui (Modi) mi ha assicurato oggi che non avrebbero comprato petrolio dalla Russia”, ha detto Trump, ha riferito la CNBC.
Le relazioni commerciali tra Stati Uniti e India hanno attraversato un momento difficile quando Washington ha aumentato le tariffe sulle importazioni da Nuova Delhi al 50% per gli acquisti di petrolio russo, criticando il denaro in quanto finanziava Mosca per continuare la guerra in Ucraina.
A livello nazionale, i verbali della riunione politica tenutasi all’inizio di questo mese hanno mostrato che i funzionari della Reserve Bank of India (RBI) vedono la possibilità di ulteriori tagli dei tassi a causa dei rischi al ribasso per l’inflazione. “Le prospettive favorevoli per l’inflazione complessiva e core dovute alla revisione al ribasso delle previsioni aprono spazi politici per sostenere ulteriormente la crescita”, ha scritto il governatore della RBI Sanjay Malhotra, secondo quanto riportato da Reuters.
Riepilogo giornaliero dei market mover: il dollaro USA è sotto pressione a causa di diversi venti contrari
- Anche un’estesa mossa correttiva del dollaro USA in un contesto di misure restrittive di politica monetaria da parte della Federal Reserve (Fed), il continuo shutdown del governo negli Stati Uniti e l’escalation delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno pesato sulla coppia USD/INR.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, ha esteso la sua serie di perdite fino al terzo giorno giovedì, scambiando in ribasso dello 0,15% vicino a 98,50 durante la sessione asiatica.
- I trader rimangono sempre più fiduciosi che la Fed estenderà la sua campagna di allentamento monetario iniziata a settembre a causa dei rischi al ribasso nel mercato del lavoro. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader hanno un’aspettativa del 94,6% che la Fed taglierà i tassi di interesse di 50 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% nel resto dell’anno.
- Martedì, anche la presidente della Fed di Boston, Susan Collins, ha sostenuto la necessità di ulteriori tagli dei tassi di interesse a fronte del raffreddamento delle condizioni del mercato del lavoro. Considerati i rischi di inflazione leggermente inferiori ma maggiori rischi al ribasso per l’occupazione, sembra prudente normalizzare ulteriormente la politica quest’anno per sostenere il mercato del lavoro”.
- Nel frattempo, il governo degli Stati Uniti è entrato nella sua terza settimana di stallo mentre i democratici continuano a negare il sostegno al disegno di legge sui finanziamenti a breve termine al Senato degli Stati Uniti. Come riportato da Reuters, il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha dichiarato mercoledì che lo shutdown federale potrebbe costare fino a 15 miliardi di dollari a settimana in perdita di produzione.
- A livello globale, è probabile che le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina aumentino poiché il presidente Trump intende fare pressione sulla Cina affinché smetta di acquistare petrolio dalla Russia. Mercoledì Trump ha annunciato che persuaderà Pechino a sospendere gli acquisti di petrolio russo, con l’obiettivo di smettere di finanziare Mosca per porre fine alla guerra in Ucraina.
- Le tensioni commerciali tra le due nazioni sono dilaganti da una settimana da quando Washington ha annunciato tariffe aggiuntive del 100% sulle importazioni da Pechino in risposta ai controlli sulle esportazioni di terre rare e magneti.
Analisi tecnica: USD/INR rimane al di sotto dell’EMA a 20 giorni
Giovedì la rupia indiana ha esteso il suo trend rialzista fino a raggiungere quota 87,80 rispetto al dollaro USA. La coppia USD/INR è sotto forte pressione di vendita dopo che il consolidamento di tre settimane formatosi in un range compreso tra 88,75 e 89,10 è crollato.
La tendenza a breve termine della coppia è diventata incerta poiché è scesa al di sotto della media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA), che è intorno a 88,58.
L’indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni è sceso al di sotto di 40,00. Se l’RSI rimarrà al di sotto di questo livello emergerà un nuovo slancio ribassista.
Guardando al ribasso, il minimo del 21 agosto di 87,07 fungerà da supporto chiave per la coppia. Il lato positivo è che l’EMA a 20 giorni rappresenterà un grosso ostacolo.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
