Il prezzo dell’oro (XAU/USD) estende il suo trend rialzista fino a circa 4.365 dollari durante la prima sessione asiatica di venerdì. Il metallo prezioso si mantiene positivo dopo aver toccato il massimo record di 4.380 dollari nella sessione precedente. I timori di un prolungato shutdown del governo negli Stati Uniti, le crescenti scommesse su ulteriori tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti e le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina stanno sostenendo il metallo giallo. I trader terranno d’occhio il Fedspeak venerdì per nuovi stimoli.
Vi sono inoltre crescenti preoccupazioni per il lockdown in corso da parte del governo negli Stati Uniti, che sta pesando sul dollaro statunitense (USD) e sostenendo i prezzi delle materie prime denominati in USD. Lo shutdown federale è entrato nella sua terza settimana dopo che il Senato non è riuscito a far avanzare la legislazione per ripristinare i finanziamenti. Un funzionario del Tesoro americano ha affermato che uno shutdown del governo americano potrebbe costare all’economia americana fino a 15 miliardi di dollari a settimana in termini di perdita di produzione.
Anche le scommesse sul taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana (Fed) stanno alimentando lo slancio. Il presidente della Fed Powell ha dichiarato martedì che un forte calo delle assunzioni rappresenta un rischio crescente per l’economia statunitense, suggerendo che la Federal Reserve probabilmente taglierà il suo tasso di interesse chiave altre due volte quest’anno.
Inoltre, il governatore della Fed Christopher Waller ha indicato che sarebbe d’accordo per un ulteriore taglio dei tassi alla riunione politica della Fed di fine mese, citando dati contrastanti sul mercato del lavoro. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
Le continue tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina stanno aumentando il potenziale di rialzo del metallo giallo. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che Washington sta valutando la possibilità di tagliare alcuni legami commerciali con la Cina dopo che entrambi i paesi hanno iniziato ad addebitare tasse portuali aggiuntive sulle navi mercantili.
D’altro canto, l’allentamento delle preoccupazioni sui rischi geopolitici potrebbe mettere a repentaglio i beni rifugio come l’oro. Secondo Bloomberg, Trump ha dichiarato giovedì sera che lui e il presidente russo Vladimir Putin avevano concordato un altro vertice per discutere la fine della guerra in Ucraina, un giorno prima che Trump parlasse con il leader ucraino Volodymyr Zelenskyj.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
