L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha esteso le perdite per la quarta sessione consecutiva, scambiando venerdì intorno a 98,20 durante le ore di negoziazione asiatiche. Il biglietto verde si sta indebolendo mentre i trader esercitano cautela in un contesto di prolungata chiusura del governo degli Stati Uniti, di una maggiore probabilità di tagli dei tassi di interesse statunitensi e di crescenti tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina.
Lo shutdown del governo federale durerà fino alla prossima settimana, ritardando i dati economici chiave che potrebbero guidare le decisioni politiche. Il Senato degli Stati Uniti ancora una volta non è riuscito ad approvare un disegno di legge repubblicano per espandere i finanziamenti e porre fine allo stallo. Questo è stato il decimo tentativo fallito giovedì, il sedicesimo giorno di stallo.
Il governatore della Federal Reserve (Fed) statunitense Christopher Waller ha dichiarato giovedì di essere favorevole a un altro taglio dei tassi in occasione del prossimo incontro politico di questo mese. Nel frattempo, il nuovo governatore della Fed, Stephen Miran, ha ribadito la sua richiesta di un percorso di taglio dei tassi nel 2025 più aggressivo di quello favorito dai suoi colleghi. Il Beige Book della Fed ha segnalato crescenti tensioni economiche, indicando un aumento dei licenziamenti e una spesa più debole tra le famiglie a medio e basso reddito.
Il rappresentante commerciale degli Stati Uniti Jamieson Greer e il segretario al Tesoro Scott Bessent hanno criticato i piani della Cina di limitare le esportazioni di terre rare, definendoli “coercizione economica” e “una presa di potere nella catena di approvvigionamento globale”. Bessent ha avvertito: “Se la Cina vuole essere un partner inaffidabile per il mondo, il mondo deve disaccoppiarsi”. Tuttavia, secondo la BBC, entrambi i funzionari hanno lasciato spazio ai negoziati e hanno espresso incertezza sul fatto che la Cina implementerà effettivamente i controlli sulle esportazioni annunciati la scorsa settimana.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di prestarsi reciprocamente prestiti (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
