Lunedì i prezzi dell’oro (XAU/USD) sono in leggero aumento, riprendendosi leggermente dopo il forte calo dai massimi record di 4.380 dollari di venerdì. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.280 dollari durante la sessione europea, in rialzo di oltre lo 0,50% nel corso della giornata.
Venerdì il metallo giallo ha subito il maggior calo intraday da metà maggio, perdendo l’1,76% dopo che gli investitori hanno preso profitti in seguito ai commenti del presidente degli Stati Uniti Donald Trump che ha adottato un tono più morbido nei confronti della Cina. Trump ha affermato che gli Stati Uniti “andranno d’accordo con la Cina” e ha aggiunto che le tariffe minacciate del 100% sulle importazioni cinesi sono “insostenibili”, contribuendo a calmare i nervi del mercato e innescando un rimbalzo del dollaro americano (USD) e dei rendimenti del Tesoro.
Sebbene l’allentamento delle tensioni commerciali abbia portato un certo sollievo a breve termine, i trader rimangono cauti poiché la retorica commerciale irregolare di Trump continua ad alimentare l’incertezza globale. Il mercato esita a impegnarsi pesantemente in una direzione o nell’altra, in attesa di nuovi indizi dagli sviluppi USA-Cina e dai prossimi incontri diplomatici. La mancanza di ulteriori vendite lunedì suggerisce che il calo dell’oro è stato più una pausa correttiva che l’inizio di un’inversione più profonda mentre gli investitori rivalutano il contesto macro più ampio.
Il metallo continua a ricevere sostegno dalle prospettive accomodanti della Federal Reserve americana (Fed), dal lockdown in corso da parte del governo statunitense e dalla persistente incertezza geopolitica ed economica. Questi fattori, combinati con la domanda costante da parte delle banche centrali e i forti afflussi verso gli ETF garantiti dall’oro, garantiscono che il trend rialzista complessivo rimanga intatto.
Fattori trainanti del mercato: i mercati prestano attenzione ai colloqui tra Stati Uniti e Cina e ai dati sull’indice dei prezzi al consumo nel contesto della chiusura del governo in corso
- Il presidente Donald Trump ha detto lunedì che non vuole “danneggiare la Cina”, ma ha delineato le principali richieste degli Stati Uniti in vista dei colloqui commerciali di questa settimana, tra cui maggiori acquisti cinesi di semi di soia, l’eliminazione delle restrizioni all’esportazione di terre rare e controlli più severi sul fentanil.
- Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent e il vice premier cinese He Lifeng si incontreranno in Malesia questa settimana per riprendere il dialogo dopo la disputa commerciale della scorsa settimana.
- Secondo un rapporto Reuters, le aziende globali stimano di aver assorbito più di 35 miliardi di dollari di costi dalle tariffe statunitensi. Un’analisi Reuters di centinaia di dichiarazioni aziendali, documenti normativi e annunci di utili tra il 16 luglio e il 30 settembre mostra che le aziende si aspettano un colpo finanziario totale compreso tra 21 e 22,9 miliardi di dollari nel 2025 e quasi 15 miliardi di dollari nel 2026.
- Gli scontri sono scoppiati di nuovo nella Striscia di Gaza lunedì mattina dopo che Israele ha lanciato attacchi aerei notturni in risposta alle presunte violazioni del cessate il fuoco da parte di Hamas. Ciò ha posto fine a un breve periodo di calma e ha fatto sorgere i timori di una grave escalation a livello regionale.
- L’attuale lockdown da parte del governo degli Stati Uniti è entrato nel suo ventesimo giorno e non c’è ancora alcuna soluzione dopo che il Senato ha ripetutamente fallito nell’approvare una misura di finanziamento temporaneo, l’ultimo dei quali è stato il decimo tentativo fallito di porre fine al lockdown. I legislatori dovrebbero votare nuovamente lunedì, quando il Senato si riunirà di nuovo.
- Il quadro economico degli Stati Uniti è incerto questa settimana, con l’attenzione concentrata sul rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di venerdì, che è stato rinviato in precedenza a causa dello shutdown del governo. Venerdì verranno pubblicati anche i valori preliminari dell’indice S&P Global Purchasing Managers (PMI) di ottobre. I funzionari della Fed sono attualmente in fase di blocco in vista della riunione del FOMC (Federal Open Market Committee) prevista per il 29-30 ottobre.
Analisi tecnica: la coppia XAU/USD rimane sopra i 4.250 dollari mentre riprende l’interesse all’acquisto
XAU/USD) si sta stabilizzando dopo il forte calo dal massimo record di venerdì, suggerendo un possibile massimo a breve termine vicino al massimo storico intorno a 4.380 dollari. Sul grafico a 4 ore, i prezzi spot si stanno muovendo al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 21 periodi a 4.256 dollari.
Si vede un supporto immediato intorno ai 4.200 dollari, dove continua ad esserci interesse all’acquisto al ribasso. Un movimento prolungato al di sotto di questo livello potrebbe esporre la SMA a 50 periodi vicino a 4.140 dollari. Sul lato negativo, i 4.300 dollari rimangono la resistenza immediata e un superamento di tale livello potrebbe aprire la strada a un nuovo test del massimo storico.
Il Relative Strength Index (RSI) è intorno a 57 e si sta riprendendo dopo essersi ritirato dal territorio di ipercomprato. Finché l’RSI rimane al di sopra di 50, il setup favorisce una sana fase di consolidamento piuttosto che una correzione più profonda, mantenendo intatto il trend rialzista complessivo.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
