Lo yen giapponese (JPY) rimane sotto pressione questa settimana poiché gli investitori abbandonano i loro beni rifugio in un contesto di allentamento delle preoccupazioni sul mercato statunitense. Gli sviluppi politici in Giappone hanno avuto un impatto minimo, con Sanae Takaichi confermato come primo ministro ma alla guida di un fragile governo di minoranza, limitando le prospettive di grandi stimoli fiscali, osserva Francesco Pesole, analista FX presso ING.
L’attenzione è tutta sulla BoJ
“Altrove, lo yen sta emergendo come una sottoperformante questa settimana. Ciò sembra essere più legato alla liquidazione delle posizioni di rifugio sicuro in JPY mentre le preoccupazioni del mercato statunitense si allentano, piuttosto che agli eventi politici in Giappone. Questa mattina, Sanae Takaichi è stato confermato come Primo Ministro dal Parlamento, quattro voti in meno rispetto alla maggioranza richiesta.”
“Al momento, ciò dimostra che ha il sostegno di un numero sufficiente di politici al di fuori della sua coalizione LDP-Ishin, che è a due voti dalla maggioranza parlamentare. A causa della natura del governo di minoranza, Takaichi troverà difficile attuare un’espansione fiscale aggressiva, e i prezzi di mercato per la BoJ (15 punti base entro la fine dell’anno) mostrano un’elevata incertezza sull’effettivo impatto sulla spesa/debito della nuova leadership.”
“A nostro avviso, c’è ancora la possibilità di un rialzo dei tassi il 30 ottobre (4 punti base scontati), anche a causa della debolezza dello yen. In caso contrario, dicembre sembra abbastanza probabile a nostro avviso. A meno che la BoJ non agisca in ottobre o l’USD non subisca nuove pressioni idiosincratiche, il cambio USD/JPY potrebbe rimanere sopra 150,0 poiché alcune preoccupazioni sul debito e sui finanziamenti continuano a pesare sullo yen.”
