La coppia USD/JPY ha esteso i guadagni per la quinta sessione consecutiva, scambiando intorno a 152,50 durante le ore di negoziazione asiatiche di giovedì. La coppia si sta rafforzando mentre lo yen giapponese (JPY) si indebolisce a causa della probabilità che il nuovo Primo Ministro Sanae Takaichi persegua una politica fiscale espansiva e sostenga aumenti di politica monetaria accomodante. Nel frattempo, si prevede che la Banca del Giappone (BoJ) manterrà i tassi di interesse stabili la prossima settimana, con i mercati che ora guardano ad un possibile aumento a gennaio.
I trader si aspettano che il primo ministro Takaichi introduca un ampio pacchetto di stimoli già a partire dal mese prossimo. Secondo quanto riferito, il piano potrebbe superare l’iniziativa da 13.900 miliardi di yen dello scorso anno, che mirava ad allentare le pressioni inflazionistiche sulle famiglie.
La coppia USD/JPY sta inoltre ricevendo supporto dall’ottimismo che circonda l’accordo commerciale tra Stati Uniti e Cina. Mercoledì scorso il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che prevede di raggiungere diversi accordi con il presidente cinese Xi Jinping quando si incontreranno in Corea del Sud la prossima settimana. Si prevede che i colloqui tra Trump e Xi riguarderanno un’ampia gamma di argomenti, tra cui le esportazioni di soia statunitense, la limitazione delle armi nucleari e gli acquisti di petrolio russo da parte della Cina.
Tuttavia, il rialzo della coppia potrebbe essere attenuato poiché il dollaro statunitense (USD) potrebbe nuovamente faticare a causa del lockdown in corso da parte del governo negli Stati Uniti, che sta ritardando il rilascio dei principali dati economici statunitensi, tra cui i dati sui salari non agricoli (NFP), e la crescente incertezza per i mercati finanziari e la Federal Reserve (Fed). Lo strumento FedWatch del CME indica che i mercati stanno attualmente scontando una probabilità di quasi il 97% di un taglio dei tassi della Fed a ottobre e una probabilità del 96% di un altro taglio dei tassi a dicembre.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
