Il cambio EUR/USD sembra destinato a chiudere la settimana con perdite dello 0,21%, ma rimane sopra il livello di 1,16 per il terzo giorno consecutivo ed è limitato al rialzo da livelli di resistenza chiave dopo che i dati statunitensi potrebbero non dissuadere la Fed dal tagliare i tassi di interesse.
Euro sostenuto da PMI positivi; L’avvertimento di Moody’s sulla Francia limita lo slancio al rialzo
I dati sull’inflazione negli Stati Uniti non giocherebbero a favore dei falchi della Fed poiché le stime non sono al ribasso, sebbene rimangano lontane dall’obiettivo del 2% della banca centrale. Successivamente, S&P Global ha mostrato che l’economia sta mostrando segnali di forza con l’aumento dei PMI manifatturieri e dei servizi nel mese di ottobre.
Nel frattempo, l’Università del Michigan (UoM) ha chiuso il suo dossier giornaliero mentre lo shutdown del governo degli Stati Uniti è entrato nel suo ventesimo e quarto giorno. Ha dimostrato che i consumatori statunitensi sono leggermente pessimisti pur presupponendo che i prezzi potrebbero continuare a salire.
Secondo Bloomberg, il biglietto verde ha recentemente ceduto parte dei suoi guadagni dopo che l’amministrazione Trump ha avviato un’indagine commerciale per determinare se la Cina ha rispettato un accordo commerciale limitato raggiunto nel 20202 durante il primo mandato del presidente Donald Trump.
In Europa, gli indici HCOB Flash Purchasing Managers’ (PMI) sono migliorati da 49,8 a 50 e da 51,3 a 52,6 in ottobre. Entrambe le stampe superano le previsioni, suggerendo che l’attività commerciale sta riprendendo con l’aumento della domanda.
Nel momento in cui scrivo, Moody’s Ratings ha cambiato l’outlook per la Francia in negativo, ha confermato il rating ad aa3 e ha menzionato: “L’instabilità politica della Francia rischia di incidere sulla capacità di affrontare sfide politiche chiave come un aumento del deficit di bilancio e un aumento del peso del debito”.
Market Movers giornalieri: la coppia EUR/USD rimane stabile nonostante i solidi dati PMI statunitensi
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a un paniere di omologhi, è salito dello 0,03% a 98,94, limitando l’avanzata del cambio EUR/USD.
- L’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è aumentato del 3,0% nei 12 mesi terminati a settembre, appena al di sotto delle previsioni del 3,1% e leggermente al di sopra della cifra di agosto del 2,9%. L’indice dei prezzi al consumo core, che esclude alimentari ed energia, è aumentato del 3,0% su base annua, un decimo in meno rispetto al mese precedente.
- Secondo i dati preliminari “flash” PMI di S&P Global, l’attività economica statunitense ha accelerato in ottobre, segnando il secondo ritmo più veloce quest’anno. Il rapporto ha inoltre evidenziato il più forte aumento delle nuove attività registrato finora nel 2025 e sottolinea la continua resilienza della produzione del settore privato. L’indice S&P Global Manufacturing PMI è salito da 52,0 di settembre a 52,2 di ottobre, segnalando la continua espansione del settore. Il PMI dei servizi è salito a 55,2 da 54,2, il massimo in tre mesi, sottolineando il solido slancio dell’attività economica.
- L’indice sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è stato rivisto al ribasso a 53,6 in ottobre da una lettura preliminare di 55,0, inferiore alle aspettative di 55,1. Le aspettative di inflazione a un anno sono scese leggermente dal 4,7% al 4,6% a settembre, mentre le prospettive di inflazione a cinque anni sono aumentate leggermente dal 3,7% al 3,9%.
- Si prevede che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di 25 punti base nella fascia compresa tra il 3,75% e il 4%, con gli operatori che già scontano un altro taglio dello 0,25% per la riunione di dicembre.
Prospettive tecniche: EUR/USD consolidato ma leggermente rialzista
Le prospettive tecniche per EUR/USD sono leggermente migliorate, ma rimangono neutrali poiché la coppia viene scambiata al di sotto della confluenza delle medie mobili semplici (SMA) a 20 e 100 giorni rispettivamente a 1,1653 e 1,1658. Il Relative Strength Index (RSI) è scivolato al di sotto del livello neutrale di 50, indicando un crescente slancio ribassista.
Il supporto immediato si trova a 1.1600, seguito da 1.1550 e 1.1500. Una netta rottura al di sotto di questa zona esporrebbe il minimo del ciclo del 1° agosto a 1,1391. Sul lato positivo, la resistenza rimane alle SMA a 20 e 100 giorni, mentre un movimento decisivo sopra 1,1700 aprirebbe la strada verso 1,1800 e il massimo del 1 luglio a 1,1830.
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 19 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro americano. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è al di sopra dell’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli se i dati economici sono deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
