L’amministratore delegato della banca multinazionale e della società di servizi finanziari Barclays ha espresso prudenza sui potenziali rischi per i mercati del credito statunitensi, nonostante la relativa forza nell’economia in generale.
In una recente intervista con Bloomberg a margine del Summit della Future Investment Initiative in Arabia Saudita, CS Venkatkrishnan ha affermato che l’economia statunitense “continua a funzionare ragionevolmente bene”, con condizioni di credito e occupazione in consolidamento.
Tuttavia, l’amministratore delegato ha affermato che Barclays “sta diventando molto più cauta” riguardo al potenziale deterioramento dei prestiti e alla natura delle sue operazioni di prestito.
Perché è importante?
I commenti di Venkatakrishnan arrivano durante un periodo di esame accurato degli standard di prestito globali a causa del collasso del produttore di componenti per auto First Brands e del prestatore di auto subprime Tricolor. I due fallimenti statunitensi hanno scosso Wall Street e sollevato interrogativi sulla supervisione del mercato del credito privato – coinvolgendo finanziatori privati piuttosto che banche o mercati pubblici – fungendo allo stesso tempo da campanello d’allarme per coloro che sono esposti alle imprese.
Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, ha avvertito che ciò potrebbe segnalare un’ulteriore debolezza sistemica nel sistema finanziario globale, una posizione recentemente ripresa dal governatore della Banca d’Inghilterra Andrew Bailey, che ha notato paralleli con la situazione prima della crisi finanziaria globale del 2008.
Cosa sapere
Nella sua intervista con Bloomberg, Venkatakrishnan ha sottolineato che Barkley è cautamente ottimista riguardo allo stato e alla traiettoria dell’economia statunitense. Tuttavia, ha aggiunto che l’attuale chiusura del governo, che ha ritardato la pubblicazione di dati economici chiave, rende “difficile definire esattamente cosa sta succedendo con l’occupazione, che è la parte più importante”.
Per quanto riguarda i rischi attuali del credito, ha osservato che l’economia globale è “alla fine di un ciclo creditizio lungo 15 anni”, riferendosi al modello storico di espansione e contrazione del debito.
“E quindi bisogna stare attenti perché il ciclo del credito diventa sempre più lungo, sempre più lungo.”
Barclays non aveva alcuna esposizione a First Brands, ma ha subito un colpo di 110 milioni di sterline (147 milioni di dollari) dal crollo del triplex, secondo Bloomberg, spingendo a un completo riesame del suo portafoglio prestiti.
“Ora la frode potrebbe isolare i cattivi attori, o potrebbero essere le condizioni economiche ad aumentare la tendenza dei cattivi attori ad agire”, ha detto Venkatakrishnan in una telefonata con gli analisti la scorsa settimana.
Allo stesso modo JPMorgan è stata costretta a cancellare 170 milioni di dollari di crediti inesigibili per Tricolor, e il suo CEO ha affermato che i due fallimenti automobilistici hanno sollevato preoccupazioni su altri attori rischiosi che fanno affidamento su forme opache di finanziamento.
“Le mie antenne si alzano quando succede qualcosa del genere”, ha detto Dimon durante una chiamata sugli utili a metà ottobre. “E probabilmente non dovrei dirlo, ma quando vedi uno scarafaggio, probabilmente ce ne sono altri.”
cosa dice la gente
Il CEO di Barclays, CS Venkatakrishnan ha detto a Bloomberg: “Pensiamo che l’economia (USA) continui a funzionare ragionevolmente bene, le condizioni del credito continuino ad essere forti, l’occupazione – pensiamo – continui a reggere”.
“Ma c’è un impatto delle tariffe, che è alquanto incerto”, ha aggiunto. “Quindi dovremo vedere, ma penso che l’aspettativa sia che la Federal Reserve taglierà un po’.”
Il governatore della Banca d’Inghilterra Andrew Bailey, Citato dalla BBCHa detto dei due fallimenti: “Penso che la grande domanda sia: questi casi sono idiosincratici, o sono quelli che io chiamo canarini nella miniera di carbone? Ci stanno dicendo qualcosa di più fondamentale sulla finanza personale e sul settore della ricchezza personale? Penso che sia ancora una questione molto aperta negli Stati Uniti. Penso che sia una questione che dobbiamo prendere molto sul serio.”
Cosa succede dopo
Diverse aziende al di fuori di Barclays e JPMorgan sono state colpite dal declino tricolore, mentre altre come UBS hanno avuto un’esposizione significativa al primo marchio.
Reuters, citando una fonte vicina alla questione, ha detto che il Dipartimento di Giustizia ha aperto un’indagine sul fallimento di First Brands.
