Mercoledì in apertura la rupia indiana (INR) si indebolisce nei confronti del dollaro statunitense (USD). Il tasso USD/INR balza vicino a 88,50 mentre il dollaro USA viene scambiato leggermente in rialzo in vista dell’annuncio politico della Federal Reserve (Fed) alle 18:00 GMT.
Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, sta salendo a quasi 98,80.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader hanno scontato un taglio del tasso della Fed di 25 punti base (bps) che spingerà il tasso dei fondi federali tra il 3,75% e il 4,00%. Pertanto, il principale fattore scatenante per il dollaro USA sarà la guida di politica monetaria della Fed per l’ultima riunione politica dell’anno a dicembre.
Gli operatori di mercato si aspettano che la Fed assuma un atteggiamento accomodante sulle prospettive della politica monetaria poiché l’impatto dei dazi statunitensi sull’inflazione non sembra essere duraturo, le condizioni del mercato del lavoro continuano a peggiorare e lo shutdown federale entra nella sua quarta settimana.
I dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense per settembre hanno mostrato venerdì che l’inflazione complessiva mensile e quella core sono aumentate modestamente, rispettivamente dello 0,3% e dello 0,2%. Lo stesso giorno, il rapporto Flash S&P Global PMI di ottobre ha mostrato che, mentre la crescita occupazionale ha accelerato, il ritmo di creazione di posti di lavoro è rimasto modesto, indebolendosi soprattutto nel settore manifatturiero. La crescita dell’occupazione è stata limitata dal deterioramento della fiducia delle imprese, in gran parte dovuto alle continue preoccupazioni circa l’impatto delle misure governative, come le tariffe.
La rupia indiana sta sottoperformando nonostante i massicci acquisti di FII nel mercato azionario indiano
- Mercoledì la rupia indiana viene scambiata in ribasso rispetto alle altre valute, escluse le valute europee. La valuta indiana si sta indebolendo anche se martedì gli investitori stranieri hanno effettuato investimenti significativi nel mercato azionario indiano. Martedì gli investitori istituzionali esteri (FII) hanno acquistato azioni per un valore di Rs 10.339,80 crore, l’acquisto giornaliero più alto degli ultimi mesi.
- Durante il periodo luglio-settembre, gli FII hanno venduto azioni per un valore di Rs. 1.29.870,96 crore nel mercato azionario indiano. Il motivo principale del deflusso di una parte significativa dei flussi esteri sono stati i conflitti commerciali tra Stati Uniti e India.
- Come punizione per aver acquistato petrolio dalla Russia, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha aumentato le tariffe sulle importazioni dall’India al 50%. Trump ha criticato l’India per aver acquistato petrolio russo e ha affermato che il denaro che affluisce a Mosca in cambio della vendita di energia viene utilizzato per finanziare la guerra in Ucraina.
- Nel frattempo, l’allentamento delle tensioni commerciali tra le due nazioni ha migliorato il sentimento degli investitori stranieri nei confronti dell’India. Questo fine settimana, un rapporto di Bloomberg ha mostrato che i negoziatori di entrambe le nazioni hanno concordato su quasi tutte le questioni e che un accordo potrebbe essere annunciato presto.
- A livello globale, gli investitori attendono colloqui commerciali ad alto rischio tra il presidente degli Stati Uniti Trump e il leader cinese Xi Jinping in Corea del Sud giovedì. Prima dell’incontro, Trump aveva dichiarato che le tariffe sul fentanil imposte a Pechino sarebbero state ridotte. “Mi aspetto di abbassare l’importo perché credo che ci aiuteranno con la situazione del fentanil”, ha detto Trump ai giornalisti sull’Air Force One.
- All’inizio di questa settimana, anche il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha espresso la fiducia che le tariffe aggiuntive del 100% recentemente imposte da Washington contro Pechino sarebbero state ritirate e che la Cina potrebbe anche rinviare i controlli sulle esportazioni di terre rare.
Analisi tecnica: USD/INR sale vicino a 88,50
All’apertura di mercoledì, la coppia USD/INR sale vicino a 88,50. La coppia punta a un rendimento superiore alla media mobile esponenziale (EMA) a 20 giorni, che è intorno a 88,41.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni è in forte rimbalzo da 40,00, suggerendo un interesse all’acquisto a livelli più bassi.
Guardando al ribasso, il minimo del 21 agosto di 87,07 fungerà da supporto chiave per la coppia. D’altro canto, il massimo storico di 89,12 costituirà una barriera importante.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
