L’oro (XAU/USD) si è ripreso dai minimi della scorsa settimana al di sotto del livello di 3.900 dollari, ma i rialzisti non sono in grado di confermare la violazione di una precedente area di supporto intorno a 4.045 dollari (minimo 24 ottobre), lasciando l’azione dei prezzi intorno al livello di 4.000 dollari lunedì senza una tendenza chiara mentre gli investitori guardano avanti al livello di 4.000 dollari più avanti nel corso della giornata in cui attendono i dati sulla produzione statunitense.
Da una prospettiva più ampia, il metallo prezioso continua a ritirarsi mentre il dollaro USA cancella le perdite precedenti, sostenuto dalla politica monetaria della Fed. La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse la scorsa settimana come previsto, ma il presidente Powell ha messo in guardia contro un’eccessiva fiducia in un ulteriore allentamento monetario a dicembre, che porterebbe ad un aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e, di conseguenza, ad un aumento del dollaro USA.
Analisi tecnica: rimane in gioco il supporto in area 3.900 dollari
Da un punto di vista tecnico, il quadro è contrastante: l’indice di forza relativa (RSI) a 4 ore si aggira intorno alla soglia di 50, indicando un mercato in stallo. I rialzisti non riescono a rompere l’area di resistenza compresa tra 4.030 e 4.045 dollari (massimo 29/10/31), lasciando esposta l’area di supporto intorno ai 3.900 dollari.
È necessaria una conferma sopra i 4.045 dollari per allentare la pressione ribassista e allontanarsi dai minimi della scorsa settimana. Ciò sposterebbe l’attenzione sull’area dei 4.150 dollari (massimi del 23 ottobre). Più in alto, il prossimo obiettivo sarebbe una precedente area di supporto prima dei 4.220 dollari, che conteneva i ribassisti il 17, 19 e 20 ottobre.
D’altra parte, un ulteriore calo al di sotto del minimo del 28 ottobre a 3.890 dollari porterebbe a fuoco il minimo del 2 ottobre a 3.820 dollari. Questo livello è pochi pip sopra l’obiettivo misurato di un ritracciamento AB=CD dal massimo di 4.370 dollari, che è a 3.795 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
