I prezzi dell’oro (XAU/USD) sono scesi a circa 4.000 dollari durante la prima sessione asiatica di martedì. Il metallo prezioso ha registrato un trend al ribasso poiché i trader hanno ritirato le scommesse su ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed). Michelle Bowman della Fed parlerà più tardi nel corso della giornata.
La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse per la seconda volta quest’anno la scorsa settimana, ma il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che un altro taglio quest’anno “non era scontato”. Le dichiarazioni aggressive dei funzionari della Fed stanno trascinando al ribasso il prezzo del metallo giallo. La Federal Reserve ha tagliato il tasso sui fondi federali portandolo in un intervallo compreso tra il 3,75% e il 4,0% nella riunione di ottobre della scorsa settimana.
I mercati ritengono che ci sia una probabilità del 70% che la Fed riduca l’intervallo obiettivo dei fondi Fed di 25 punti base (bps) alla riunione di dicembre. I mercati prevedono che i tassi di interesse scenderanno di un totale di 82 punti base entro la fine del 2026 al 3,06% rispetto all’attuale tasso effettivo sui fondi federali del 3,88%.
Tuttavia, gli ultimi dati hanno mostrato che il settore manifatturiero statunitense si è indebolito lo scorso mese. Ciò, a sua volta, potrebbe pesare sul dollaro statunitense (USD) e far salire il prezzo delle materie prime denominato in USD. I dati diffusi lunedì dall’Institute for Supply Management (ISM) hanno mostrato che l’indice dei responsabili degli acquisti manifatturieri statunitensi (PMI) è sceso a 48,7 in ottobre da 49,1 in settembre. Questo valore era inferiore all’aspettativa di 49,5.
Gli operatori si aspettano i dati ADP sui cambiamenti occupazionali di ottobre negli Stati Uniti più tardi mercoledì. Questo rapporto potrebbe fornire alcuni indizi sulle possibilità di un altro taglio dei tassi da parte della Fed quest’anno. Qualora il risultato fosse inferiore alle attese, ciò potrebbe fornire un certo supporto ai beni rifugio come i prezzi dell’oro.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
