Giovedì l’oro (XAU/USD) viene scambiato con un orientamento positivo per la seconda sessione consecutiva, anche se manca di convinzione rialzista e rimane al di sotto della soglia psicologica dei 4.000 dollari durante la sessione asiatica. Gli investitori restano preoccupati per il potenziale impatto economico di un prolungato shutdown governativo negli Stati Uniti. Ciò, a sua volta, limita il recente rally del dollaro statunitense (USD) al livello più alto dalla fine di maggio e si sta rivelando un fattore chiave che fornisce un vento favorevole alla merce. Inoltre, le incertezze geopolitiche sostengono la sicurezza del metallo prezioso.
Tuttavia, i rialzisti dello XAU/USD sembrano non disposti a fare scommesse aggressive a causa del recente ottimismo sull’allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina. Inoltre, l’atteggiamento aggressivo della Federal Reserve statunitense (Fed) contribuisce a limitare le perdite più profonde del dollaro e a limitare l’oro non redditizio. Pertanto, sarebbe prudente attendere forti acquisti successivi prima di confermare che il recente calo correttivo rispetto al massimo storico raggiunto in ottobre ha fatto il suo corso e posizionarsi per un significativo movimento di apprezzamento per la materia prima.
Daily Digest Driver di mercato: l’oro riceve supporto dalle preoccupazioni economiche e dall’indebolimento del dollaro statunitense
- Mercoledì lo shutdown del governo americano è entrato nella sua sesta settimana, diventando il più lungo della storia e superando il record di 35 giorni stabilito durante il primo mandato del presidente Donald Trump. Gli economisti ora sembrano preoccupati che uno shutdown prolungato del governo possa danneggiare la performance economica.
- Il Congressional Budget Office, apartitico, stima che lo shutdown del governo potrebbe ridurre tra l’1,0% e il 2,0% del prodotto interno lordo nel quarto trimestre. Ciò limita il recente rally del dollaro USA al suo livello più alto dalla fine di maggio e sostiene l’oro come rifugio sicuro per il secondo giorno consecutivo.
- Il presidente russo Vladimir Putin ha ordinato i preparativi per i test nucleari dopo che Trump ha dichiarato la settimana scorsa che gli Stati Uniti avrebbero condotto dei test. Inoltre, la Russia ha intensificato la sua offensiva e lanciato attacchi di artiglieria coordinati nell’Ucraina orientale, avvantaggiando ulteriormente l’oro.
- L’Automatic Data Processor ha riferito che l’occupazione nel settore privato negli Stati Uniti è aumentata di 42.000 unità in ottobre, rispetto alle stime di 25.000 e al calo di 29.000 del mese precedente. Separatamente, l’indice dei direttori degli acquisti non manifatturieri dell’Institute for Supply Management (ISM) è salito al massimo degli ultimi otto mesi.
- I trader hanno ridotto le loro scommesse su un altro taglio del tasso di interesse di 25 punti base a dicembre dopo che la Federal Reserve ha assunto una posizione aggressiva la scorsa settimana. Ciò potrebbe limitare un calo significativo della correzione dell’USD e mantenere un freno all’ulteriore apprezzamento del metallo giallo non cedevole, spingendo i rialzisti a esercitare una certa cautela.
- Gli operatori attendono con ansia gli interventi degli influenti membri del FOMC più avanti nella sessione nordamericana per avere indizi sul futuro percorso di taglio dei tassi. Ciò svolgerà un ruolo chiave nell’incentivare la domanda di USD, che insieme alla propensione al rischio generale dovrebbe fornire un certo slancio alla coppia XAU/USD.
L’oro deve superare il livello di confluenza tra 3.990 e 3.995 dollari per vedere ulteriori guadagni
La merce è attualmente vicino all’ostacolo di confluenza di $ 3.990-$ 3.995, costituito da una linea di tendenza discendente a breve termine a partire da venerdì scorso e dalla media mobile semplice (SMA) a 200 ore. Una rottura convincente di questa barriera potrebbe innescare un movimento di copertura short verso la resistenza orizzontale a 4.025-4.030 dollari. Alcuni acquisti successivi oltre l’area 4.040$-4.045$ potrebbero riportare l’orientamento a breve termine a favore dei rialzisti XAU/USD e aprire la strada a un movimento verso il recupero del livello 4.100$ con un ostacolo intermedio vicino all’area 4.075$.
D’altro canto, la debolezza al di sotto del supporto immediato a 3.972-3.970 dollari potrebbe continuare ad attrarre alcuni acquirenti sui minimi, il che dovrebbe aiutare a limitare il ribasso dell’oro vicino alla regione 3.940-3.935 dollari. Il prossimo supporto rilevante è vicino all’area 3.910-3.900 dollari e al minimo della scorsa settimana, intorno all’area 3.886 dollari. La mancata difesa dei livelli di supporto menzionati sarebbe vista come un nuovo fattore scatenante per i trader ribassisti, ponendo le basi per la ripresa del recente declino correttivo dal massimo storico.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
