Il rame è vulnerabile a un allentamento del deprezzamento commerciale, ma questa è una storia secondaria, osserva Daniel Ghali, senior commodity strategist presso TDS.
Le scorte limitate e gli investimenti insufficienti sostengono i prezzi del rame
“Per la prima volta dal 2021, macro e micro non sono più in contrasto nei mercati del rame. Si prevedeva già che i fattori macroeconomici accompagnati da un epico boom di investimenti nell’intelligenza artificiale avrebbero aumentato la domanda di rame di circa 550.000 tonnellate all’anno fino al 2027, fornendo un impulso significativo alla crescita della domanda, anche prima di prendere in considerazione gli investimenti necessari nelle infrastrutture e nelle reti energetiche associate”.
“I sottoinvestimenti strutturali nelle forniture minerarie hanno lasciato i mercati del rame esposti a tali fattori favorevoli. Il piano quinquennale della Cina ha continuato a fare della concorrenza nell’intelligenza artificiale una priorità assoluta nella sua agenda, rafforzando potenzialmente le aspettative, in particolare quando gli economisti iniziano a stimare la spesa in conto capitale associata richiesta”.
“Da un punto di vista microstrutturale, i timori residui sui dazi statunitensi continuano a garantire che le scorte globali siano più limitate di quanto sarebbe altrimenti. Finché permane la minaccia dei dazi, gli Stati Uniti faranno morire di fame il mondo del rame. Zoom indietro: uno scioglimento del commercio di svalutazione sarebbe una condizione ideale per un aumento del rame”.
