Il prezzo dell’oro (XAU/USD) estende il suo rally fino a circa 4.140 dollari durante l’inizio della sessione asiatica di mercoledì. Il metallo prezioso sta guadagnando slancio poiché si continua a scommettere su un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) entro la fine dell’anno. I trader terranno d’occhio Fedspeak più tardi mercoledì. Sono previsti gli interventi di John Williams, Anna Paulson, Christopher Waller, Raphael Bostic, Stephen Miran e Susan Collins della Fed.
L’Automatic Data Processing (ADP) ha dichiarato martedì che la creazione di posti di lavoro nel settore privato è diminuita di oltre 11.250 in media a settimana nelle quattro settimane terminate il 25 ottobre. I dati contrastano con i guadagni di ottobre riportati dalla società la scorsa settimana, suggerendo un certo indebolimento del mercato del lavoro. I dati ADP sull’occupazione più deboli del previsto hanno scatenato la speculazione secondo cui la Fed potrebbe adottare ulteriori misure di allentamento, sostenendo il metallo giallo.
I mercati attualmente stimano una probabilità di quasi il 68% di un taglio del tasso della Fed di 25 punti base (pb) a dicembre, con una probabilità che sale a circa l’80% entro gennaio, secondo lo strumento FedWatch del CME. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
I trader monitoreranno da vicino gli sviluppi riguardanti un possibile accordo per porre fine allo shutdown del governo negli Stati Uniti. I segnali che indicano che una soluzione allo shutdown del governo americano si sta avvicinando potrebbero mettere a repentaglio beni rifugio come l’oro. Lo shutdown da record del governo statunitense minaccia di finire già mercoledì, dopo che il Senato ha approvato una misura di finanziamento temporaneo sostenuta da un gruppo di otto democratici moderati, ha riferito Bloomberg martedì scorso. Il pacchetto di spesa manterrebbe aperta la maggior parte del governo fino al 30 gennaio.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
