Mercoledì l’oro (XAU/USD) è rimasto sostanzialmente invariato, consolidando i guadagni vicino al massimo di tre settimane mentre gli investitori adottano un approccio attendista in vista del voto cruciale del Congresso degli Stati Uniti per porre fine allo shutdown governativo di durata record. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.130 dollari, con i partecipanti al mercato che rimangono in disparte a causa della scarsa propensione al rischio.
Si prevede che la Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti voterà più tardi mercoledì un disegno di legge sui finanziamenti di emergenza volti a riaprire il governo e porre fine allo shutdown da record. La proposta manterrebbe i finanziamenti per la maggior parte delle agenzie federali fino al 30 gennaio 2026, estendendo i finanziamenti per alcuni dipartimenti fino al 30 settembre 2026.
I segnali di progresso nel ripristino delle operazioni governative hanno contribuito a stabilizzare la propensione al rischio. Gli investitori si stanno ora concentrando sull’imminente pubblicazione dei dati economici statunitensi, ritardati dopo la riapertura del governo, che potrebbero fornire indicazioni più chiare sulla posizione di politica monetaria della Federal Reserve (Fed).
Nonostante lo slancio rialzista limitato, le aspettative accomodanti della Fed e i rischi geopolitici in corso continuano a sostenere i prezzi dell’oro. I recenti dati sull’occupazione privata hanno rafforzato i segnali di rallentamento del mercato del lavoro e rafforzato le scommesse su una possibile mossa della Fed per tagliare i tassi di interesse, mantenendo la coppia XAU/USD ben fornita durante le fasi di recessione.
Promotori del mercato: il voto della Camera e i commenti della Fed determinano il sentiment in un calendario statunitense debole
- Una leggera ripresa del dollaro statunitense (USD) sta limitando il rialzo dell’oro. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, è scambiato intorno a 99,60, ponendo fine a una serie di perdite di cinque giorni dopo aver toccato il minimo di due settimane martedì.
- Il voto bipartisan 60-40 del Senato di lunedì per approvare il disegno di legge sui finanziamenti temporanei è stato un passo importante verso la fine della chiusura record. I progressi hanno attenuato le preoccupazioni sul bilancio a breve termine, anche se gli investitori rimangono cauti finché la Camera non confermerà l’approvazione finale.
- Gli ultimi dati sull’occupazione privata hanno fornito prospettive contrastanti ma nel complesso più deboli per il mercato del lavoro statunitense. I dati ADP pubblicati martedì mostrano che gli Stati Uniti hanno perso in media 11.250 posti di lavoro nel settore privato nelle quattro settimane terminate il 25 ottobre, rispetto alla perdita media di 14.250 del mese precedente.
- Nel frattempo, il rapporto ADP Employment Change della scorsa settimana ha mostrato che l’occupazione privata è aumentata di 42.000 unità in ottobre, superando le aspettative di un aumento di 25.000 unità e invertendo il calo di 29.000 osservato a settembre. Nello stesso periodo, il rapporto Challenger Job Cuts ha rivelato che i datori di lavoro statunitensi hanno annunciato 153.074 tagli di posti di lavoro in ottobre, il numero mensile più alto dal 2003.
- L’allentamento delle tensioni commerciali globali legate al regime tariffario statunitense ha parzialmente ridotto l’attrattiva dell’oro come bene rifugio. Tuttavia, il sentiment rimane cauto poiché la Corte Suprema degli Stati Uniti valuta la legalità delle misure tariffarie dell’amministrazione Trump, una sentenza che potrebbe cambiare la futura politica commerciale.
- Guardando al futuro, è probabile che il debole calendario economico degli Stati Uniti mantenga gli scambi sottotono mercoledì, quindi gli investitori si concentreranno sui commenti di diversi funzionari della Fed per nuovi spunti politici.
Analisi tecnica: XAU/USD lateralmente sotto i 4.150 dollari
I prezzi dell’oro si stanno consolidando in un intervallo ristretto sul grafico a 4 ore, con 4.150 dollari che agiscono come resistenza immediata e 4.100 dollari come supporto a breve termine. L’azione dei prezzi riflette l’interesse per gli acquisti ribassisti intorno al livello di 4.100 dollari, supportato da un contesto macroeconomico e da una struttura tecnica di supporto.
Una rottura decisiva sopra i 4.150 dollari potrebbe aprire la porta a un movimento verso i 4.200 dollari e potenzialmente preparare il terreno per un nuovo test del massimo storico a 4.381 dollari. D’altro canto, l’incapacità di mantenere il livello dei 4.100$ sposterebbe l’attenzione sulla zona di supporto dei 4.050$-4.030$, che coincide con la SMA a 100 periodi.
Il Relative Strength Index (RSI) è vicino a 62, allontanandosi dal territorio di ipercomprato, indicando un raffreddamento dello slancio a breve termine. Tuttavia, rimane al di sopra della neutralità, suggerendo che l’orientamento generale è ancora rialzista mentre i trader si preparano per un possibile breakout.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
