Mercoledì l’oro (XAU/USD) è rimbalzato nettamente sopra i 4.200 dollari, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro USA diminuiscono e il dollaro USA cede i guadagni precedenti. Un miglioramento della propensione al rischio non ha impedito al metallo giallo di riprendersi, crollando a 3.886 dollari a fine ottobre dopo aver toccato il massimo storico di 4.400 dollari. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD sta guadagnando quasi il 2%.
I prezzi dell’oro salgono di quasi il 2% nonostante la propensione al rischio alimentata dai deboli dati statunitensi e dalle aspettative di riapertura del governo
Il metallo giallo sembra pronto ad estendere i suoi guadagni anche se i mercati azionari statunitensi si stanno riprendendo, contrariamente a quanto accade di solito con i prezzi dell’oro. Sembra probabile l’elevata probabilità che il governo americano riapra dopo 43 giorni di chiusura.
La Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti voterà intorno alle 19:00. ET, ha rivelato alla CNBC il leader repubblicano Steve Scalise.
Secondo l’addetta stampa Karoline Leavitt, nel momento in cui scrivo, la Casa Bianca ha annunciato che una volta riaperto il governo, il rapporto sull’inflazione di ottobre e i dati sui salari non agricoli potrebbero essere saltati.
Pertanto, i trader continuerebbero a fare affidamento sugli ultimi rapporti sull’occupazione, come il rapporto settimanale sull’occupazione di ADP e il rapporto Challenger. Entrambi i dati sono stati inferiori alle stime negli ultimi giorni, suggerendo che il mercato del lavoro si sta deteriorando drasticamente.
Fattori trainanti del mercato quotidiano: il calo dei rendimenti statunitensi sta spingendo al rialzo i prezzi dell’oro
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia la performance della valuta americana rispetto ad altre sei valute, rimane stabile intorno a 99,49, in aumento di un modesto 0,04%.
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno diminuendo, fornendo un vantaggio per i prezzi dell’oro. Il titolo del Tesoro americano a 10 anni è al 4,12%, in calo di cinque punti base. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di sei punti base all’1,768%.
- Martedì ADP ha dichiarato che le aziende private hanno tagliato una media di 11.250 posti di lavoro a settimana nelle quattro settimane terminate il 25 ottobre.
- Challenger, Gray & Christmas hanno dichiarato la scorsa settimana che i datori di lavoro statunitensi hanno tagliato 153.074 posti di lavoro in ottobre, rispetto ai 55.597 tagli di posti di lavoro annunciati nell’ottobre 2024, il più alto questo mese in due decenni.
- Il governatore della Fed Stephen Miran afferma che la politica monetaria è troppo restrittiva. Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic si è mostrato aggressivo, affermando che il taglio della politica monetaria rischia di alimentare la “bestia inflazionistica” e aggiungendo che non vede una “grave recessione nel mercato del lavoro”. Vale la pena ricordare che Bostic ha annunciato che si sarebbe dimesso dalla sua posizione nel febbraio 2026.
- Un sondaggio Reuters ha rilevato che l’80% di 109 economisti si aspetta che la Fed taglierà i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di dicembre.
- Secondo lo strumento FedWatch di CME Group, i mercati monetari hanno ora una probabilità del 63% di subire un taglio di un quarto di percentuale alla riunione della Fed di dicembre.
Prospettive tecniche: l’oro sta recuperando quasi il 2% a circa 4.200 dollari
Il trend rialzista dell’oro rimane intatto, ma dato il forte rialzo di lunedì di quasi il 3%, suggerisce che la coppia XAU/USD potrebbe consolidarsi nel breve termine. Una chiusura giornaliera superiore a 4.200 dollari potrebbe consentire un rialzo verso i 4.250 dollari prima dei 4.300 dollari.
Lo slancio rappresentato dal Relative Strength Index (RSI) conferma che è in arrivo un ulteriore potenziale di rialzo poiché l’indice punta a superare il suo livello neutrale di 50.
Al contrario, il primo supporto si trova al massimo del 22 ottobre a 4.161 dollari, seguito da 4.100 dollari. Un superamento di quest’ultima esporrebbe la SMA (media mobile semplice) a 20 giorni a 4.080$ prima di toccare il minimo del 28 ottobre a 3.886$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
