All’apertura di giovedì la rupia indiana (INR) viene scambiata contro il dollaro statunitense (USD). La coppia USD/INR sta salendo vicino a 88,50 poiché si prevede che la rupia indiana subirà notevoli pressioni a causa delle crescenti aspettative che la Reserve Bank of India (RBI) possa allentare le condizioni di politica monetaria alla riunione politica di dicembre.
Le speculazioni accomodanti della RBI sono aumentate dopo la pubblicazione dei dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) per ottobre mercoledì. Il rapporto ha mostrato che l’inflazione al dettaglio annuale è rallentata più rapidamente del previsto, attestandosi allo 0,25%, spinta dai bassi prezzi dei prodotti alimentari e dai tagli fiscali sui beni di consumo annunciati nel terzo trimestre dell’anno. Questo è il secondo mese consecutivo in cui i dati sull’inflazione scendono al di sotto dell’intervallo di tolleranza della RBI compreso tra il 2% e il 6%.
“Per evitare che l’economia scivoli verso una crescita economica lenta e debole, la RBI potrebbe puntare a un taglio di 25-50 punti base del tasso pronti contro termine nella sua politica monetaria nel dicembre 2025”, ha affermato Devendra Pant, capo economista di India Ratings and Research, secondo quanto riportato da Reuters.
Tassi di interesse più bassi da parte della RBI non sono di buon auspicio per la rupia indiana.
Nel frattempo, anche il continuo deflusso di fondi esteri dal mercato azionario indiano tiene sotto pressione la rupia indiana. Gli investitori istituzionali esteri (FII) si sono rivelati venditori netti in tutti e tre i giorni di negoziazione di questa settimana. Mercoledì, le FII hanno ridotto la loro quota del valore di Rs 1.750,03 crore.
In futuro, gli investitori si concentreranno sui dati sull’inflazione dell’indice dei prezzi all’ingrosso di ottobre (WPI), che saranno pubblicati venerdì.
Riepilogo giornaliero dei market mover: la rupia indiana sottoperforma il dollaro statunitense
- La rupia indiana si sta indebolendo rispetto al dollaro statunitense, anche se viene scambiata con cautela nei confronti dei suoi principali partner valutari. Al momento in cui scrivo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, viene scambiato leggermente al di sopra del minimo di 10 giorni di 99,30.
- Il biglietto verde è sotto pressione e gli operatori sembrano fiduciosi che la Federal Reserve (Fed) taglierà nuovamente i tassi di interesse alla riunione politica di dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% alla riunione di dicembre è aumentata al 67% dal 62% di una settimana fa.
- Le scommesse accomodanti della Fed hanno subito una leggera accelerazione dopo la pubblicazione dei dati ADP sulla variazione occupazionale media di 4 settimane, che mostrano che i datori di lavoro privati hanno licenziato 11,25.000 lavoratori ogni settimana fino alla fine di ottobre.
- Contrariamente alle aspettative del mercato, alcuni membri del Federal Open Market Committee (FOMC) sostengono da tempo il mantenimento dei tassi di interesse ai livelli attuali. Mercoledì, la presidente della Federal Reserve di Boston, Susan Collins, ha affermato che i recenti tagli dei tassi di interesse hanno fissato un livello molto alto per un ulteriore allentamento monetario, citando l’aumento dei rischi di inflazione.
- “Sarà probabilmente opportuno mantenere i tassi di interesse ai livelli attuali per qualche tempo per compensare i rischi di inflazione e occupazione in questo contesto altamente incerto”, ha detto Collins alla Camera di commercio di Boston, secondo quanto riportato da Reuters.
- Nel frattempo, al governo degli Stati Uniti è stato ordinato di riaprire dopo la chiusura più lunga della storia, quando il presidente Donald Trump ha firmato la legge sui finanziamenti federali. La riapertura del governo statunitense sarà seguita da importanti comunicati economici che sono stati interrotti a causa del lockdown.
Analisi tecnica: USD/INR mira a tornare al massimo storico sopra 89,00
USD/INR sale vicino a 88,85 all’apertura di giovedì. La tendenza a breve termine della coppia rimane rialzista poiché rimane al di sopra della media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA), che si trova intorno a 88,66.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni punta a un rendimento superiore a 60,00. Se l’RSI (14) riuscisse in questo, emergerebbe un nuovo slancio rialzista.
Guardando al ribasso, il minimo del 21 agosto di 87,07 fungerà da supporto chiave per la coppia. D’altro canto, il massimo storico di 89,12 costituirà una barriera importante.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
