Giovedì il dollaro statunitense ha esteso la sua inversione rispetto alla sua controparte canadese per il sesto giorno consecutivo. La fine dello shutdown del governo statunitense ha suscitato un moderato entusiasmo, gravando sul dollaro USA a tutti i livelli e spingendo il cambio USD/CAD al minimo di 10 giorni al di sotto della linea di 1,4000.
I mercati stanno festeggiando la firma da parte del presidente Trump del disegno di legge che consente al governo federale di riaprire e rilasciare un arretrato di dati macroeconomici ritardati. Tuttavia, le date di pubblicazione rimangono poco chiare e la Casa Bianca ha affermato che alcuni numeri, come i dati sul mercato del lavoro e sull’inflazione al consumo di ottobre, potrebbero non essere mai rilasciati.
Mercoledì i portavoce della Fed hanno continuato a mostrare un forte disaccordo sulla politica monetaria, ma gli investitori hanno respinto le speranze di un taglio del tasso della Fed a dicembre. I mercati dei futures scontano una probabilità del 54% di un taglio di un quarto di punto, in calo rispetto al 67% della scorsa settimana e oltre il 90% di un mese fa.
Il governatore della Fed Stephen Miran ha ribadito la necessità di un ulteriore allentamento monetario per evitare un ulteriore deterioramento del mercato del lavoro. Il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic, tuttavia, è rimasto preoccupato per i rischi al rialzo dell’inflazione e ha messo in guardia dal tagliare i tassi di interesse troppo rapidamente.
In Canada, i dati positivi sull’occupazione pubblicati la scorsa settimana e il tono più cauto della Banca del Canada sulla politica monetaria hanno costretto gli investitori a riconsiderare le loro scommesse su un ulteriore allentamento della BoC nel breve termine. Questo aiuta a rafforzare il loonie.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
