L’oro (XAU/USD) fatica ad affermarsi al di sopra del livello tondo dei 4.200 dollari, rinunciando a gran parte dei suoi modesti guadagni intraday prima dell’inizio della sessione europea di venerdì. Un numero crescente di politici della Federal Reserve (Fed) statunitense ha segnalato cautela riguardo a un ulteriore allentamento in un contesto di mancanza di dati economici, spingendo gli operatori a ridurre le loro scommesse su un altro taglio dei tassi a dicembre. Questo, a sua volta, è visto come un fattore cruciale che crea venti contrari per l’inflessibile metallo giallo.
Tuttavia, gli investitori sembrano convinti che l’indebolimento dello slancio economico dovuto al prolungato shutdown governativo negli Stati Uniti potrebbe consentire alla Fed di allentare ulteriormente la politica monetaria. Ciò, a sua volta, mantiene il dollaro statunitense (USD) depresso vicino al minimo di due settimane registrato giovedì e potrebbe sostenere i prezzi dell’oro. Detto questo, un tono di rischio generalmente più debole potrebbe aiutare a limitare il ribasso del metallo prezioso, un bene rifugio, spingendo alla cautela i trader pessimisti.
Daily Digest Fattori trainanti del mercato: i rialzisti dell’oro sembrano non impegnativi poiché le scommesse sul taglio ridotto del tasso della Fed compensano l’indebolimento dell’USD e l’avversione al rischio
- La riapertura del governo statunitense riporta l’attenzione del mercato sul peggioramento delle prospettive fiscali. Inoltre, gli operatori di mercato sembrano ora convinti che il ritardo dei dati macro americani mostri una certa debolezza dell’economia e sosterranno un ulteriore allentamento della politica monetaria da parte della Federal Reserve americana.
- Gli economisti stimano che l’attuale chiusura del governo potrebbe aver già ridotto la crescita trimestrale del PIL di circa l’1,5% al 2,0%. Ciò avviene in un contesto di segnali di deterioramento delle condizioni del mercato del lavoro e non sta aiutando il dollaro USA a riprendersi dal minimo di due settimane.
- Nel frattempo, un alto funzionario della Casa Bianca ha affermato che i principali rapporti economici di ottobre – dettagli sull’occupazione e dati sull’inflazione – potrebbero non essere affatto pubblicati. Ciò ha spinto diversi funzionari della Fed a esprimere cautela riguardo a un ulteriore allentamento, costringendo gli investitori a ridurre le loro scommesse su un taglio dei tassi a dicembre.
- Il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha affermato che le prospettive economiche sono contrastanti poiché l’inflazione continua a salire. Separatamente, la presidente della Fed di Boston Susan Collins ha affermato che sarebbe riluttante ad allentare ulteriormente la politica monetaria date le informazioni limitate sull’inflazione a causa dello shutdown del governo.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader stanno ancora scontando una probabilità del 50% che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento di 25 punti base a dicembre. Inoltre, la probabilità di un taglio dei tassi a gennaio è attualmente superiore al 75%, a vantaggio dei tori XAU/USD.
- Gli operatori potrebbero continuare a monitorare da vicino i commenti degli influenti membri del FOMC per ulteriori indizi sul percorso di taglio dei tassi della Fed. Ciò, a sua volta, aumenterà la domanda di USD e darà una certa spinta al metallo giallo non produttivo, che dovrebbe registrare forti guadagni settimanali.
Ancora una volta, l’oro non riesce a trovare accettazione sopra i 4.200 dollari, costringendo i tori a prestare attenzione
La rottura sopra il livello orizzontale dei 4.150 dollari questa settimana e il successivo movimento al di sopra del livello dei 4.200 dollari sono stati visti come un fattore scatenante cruciale per i rialzisti della coppia XAU/USD. Inoltre, gli oscillatori sul grafico giornaliero/a 4 ore stanno guadagnando positività, suggerendo che il percorso di minor resistenza per i prezzi dell’oro è verso l’alto. Tuttavia, un ulteriore movimento al rialzo potrebbe incontrare un ostacolo vicino al massimo notturno nell’area di 4.245 dollari, al di sopra del quale la merce potrebbe tentare di riconquistare il livello rotondo di 4.300 dollari.
D’altro canto, il minimo oscillante notturno intorno ai 4.145 dollari sembra ora proteggere l’immediato trend al ribasso, al di sotto del quale i prezzi dell’oro potrebbero accelerare il calo a 4.100 dollari verso i 4.075 dollari. Alcune vendite successive potrebbero esporre il supporto temporaneo a 4.025 dollari prima che la merce scenda infine al livello psicologico di 4.000 dollari. Quest’ultimo potrebbe rappresentare un punto di svolta cruciale che, se rotto in modo decisivo, potrebbe spostare la propensione a breve termine a favore dei trader ribassisti.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
