Lo yen giapponese è vicino ai minimi di nove mesi contro l’USD a causa dell’incertezza della BoJ

Lo yen giapponese (JPY) ha continuato la sua relativa sottoperformance rispetto alla sua controparte americana durante la sessione asiatica di lunedì, rimanendo più vicino al minimo di nove mesi della scorsa settimana. Un rapporto del governo ha mostrato oggi che l’economia del Giappone si è contratta nel periodo luglio-settembre per la prima volta in sei trimestri. Ciò si aggiunge ai piani di stimolo del Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi e al suo sostegno a una politica monetaria estremamente espansiva, che smorza le scommesse su un rialzo dei tassi della Banca del Giappone (BoJ) e indebolisce lo JPY. Ciò, unito al leggero rialzo del dollaro statunitense (USD), sta aiutando la coppia USD/JPY a rimanere stabile al di sopra del livello medio di 154,00.

Tuttavia, gli orsi dello JPY non sembrano disposti a fare scommesse aggressive a causa delle speculazioni secondo cui le autorità giapponesi potrebbero intervenire nei mercati per frenare l’ulteriore debolezza della valuta locale. Inoltre, il sentiment generalmente più debole del mercato azionario sta contribuendo a limitare le perdite importanti per lo JPY, un rifugio sicuro. L’USD, d’altro canto, potrebbe avere difficoltà ad attrarre acquirenti significativi a causa dei timori di un rallentamento dello slancio economico a causa dello shutdown governativo più lungo negli Stati Uniti. Ciò a sua volta richiede cautela prima di posizionarsi per un’estensione del trend rialzista della coppia USD/JPY visto nell’ultimo mese circa.

Lo yen giapponese fatica ad attrarre acquirenti poiché il rallentamento economico aumenta l’incertezza della BoJ

• Il Cabinet Office ha riferito lunedì che l’economia del Giappone si è contratta dello 0,4% nel periodo luglio-settembre, il primo calo in sei trimestri. Inoltre, il prodotto interno lordo è diminuito dell’1,8% su base annua nel trimestre di settembre, dopo essere aumentato del 2,3% nel trimestre precedente.
• I dati sono stati meno peggiori delle stime di consenso, ma suggeriscono una forza limitata dell’economia giapponese. Ciò ha costretto gli investitori a ridimensionare le scommesse sul fatto che la Banca del Giappone aumenterà presto i tassi di interesse in mezzo alla crescente opposizione politica, minando lo yen giapponese.
• Il governo del primo ministro giapponese Sanae Takaichi sta mettendo a punto un pacchetto di stimoli economici per attutire l’impatto dell’aumento del costo della vita sulle famiglie. La scorsa settimana Takaichi ha dichiarato che lavorerà per fissare un nuovo obiettivo di bilancio distribuito su diversi anni per consentire una spesa più flessibile.
• Cina e Giappone si sono scambiati severi avvertimenti in seguito ai commenti di Takaichi sull’uso della forza militare in un conflitto a Taiwan. In risposta, la Cina ha minacciato gravi conseguenze, aumentando il rischio di un’ulteriore escalation delle tensioni e di un peggioramento dello stallo diplomatico tra le due nazioni.
• Ciò a sua volta pesa sul sentiment degli investitori e fornisce un certo supporto al rifugio sicuro JPY. Nel frattempo, il recente calo dello JPY ha portato ad alcuni interventi verbali da parte delle autorità giapponesi. Ciò scoraggia ulteriormente gli orsi dello JPY dal piazzare nuove scommesse e limita le perdite.
• Infatti, la scorsa settimana il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato che avrebbe monitorato i movimenti del tasso di cambio con grande urgenza. Inoltre, il Ministro dell’Economia giapponese Minoru Kiuchi ha dichiarato venerdì che uno JPY debole potrebbe spingere al rialzo l’indice dei prezzi al consumo attraverso i costi di importazione, spingendo alla cautela per i ribassisti dello JPY.
• Nel frattempo, un numero crescente di policymaker della Federal Reserve ha segnalato cautela nei confronti di ulteriori allentamenti alla luce della mancanza di dati economici. Ciò smorza le aspettative di un altro taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve americana a dicembre, fornendo un certo supporto al dollaro USA e alla coppia USD/JPY.
• L’attenzione del mercato si sposta ora sulla pubblicazione posticipata di giovedì del rapporto sui salari non agricoli negli Stati Uniti, seguito con grande attenzione. Inoltre, i verbali delle riunioni del Federal Open Market Committee (FOMC) e i discorsi della Fed saranno esaminati per trovare indizi sul futuro percorso di taglio dei tassi che probabilmente darà nuovo slancio al dollaro.

I rialzisti dell’USD/JPY stanno ora aspettando di essere accettati sopra 155,00 prima di posizionarsi per ulteriori guadagni

Da un punto di vista tecnico, il buon rimbalzo di venerdì dal supporto a 153,60, che è la media mobile semplice (SMA) a 100 periodi sul grafico a 4 ore, e una chiusura sopra l’ostacolo 154,45-154,50 favoriscono i tori dell’USD/JPY. Inoltre, gli oscillatori sul grafico giornaliero sono comodamente in territorio positivo e sono ancora lontani dall’essere in territorio di ipercomprato. Alcuni successivi acquisti e accettazioni al di sopra del livello psicologico di 155,00 confermeranno le prospettive costruttive e innalzeranno i prezzi spot alla barriera intermedia di 155,60-155,65 sulla strada verso il livello tondo di 156,00.

D’altro canto, la debolezza al di sotto del supporto immediato a 154,00 potrebbe continuare ad attrarre alcuni acquirenti e trovare un supporto ragionevole vicino alla regione 153,60-153,50, al di sotto della quale la coppia USD/JPY potrebbe scivolare al livello tondo di 153,00. Quest’ultimo dovrebbe fungere da punto di svolta cruciale che, se rotto in modo decisivo, potrebbe spostare la propensione a breve termine a favore dei trader ribassisti e spingere i prezzi spot verso il prossimo supporto rilevante vicino all’area 152,15-152,10.