La coppia USD/INR continua il suo consolidamento laterale dell’azione dei prezzi durante la sessione asiatica di lunedì, rimanendo in un range familiare che ha prevalso nelle ultime due settimane circa. I prezzi spot sono attualmente nell’area 88,75, rappresentando una perdita giornaliera inferiore allo 0,10% e ben vicino al massimo storico raggiunto a settembre.
Moody’s Ratings prevedeva giovedì scorso che l’economia indiana crescerà del 7% nel 2025 e del 6,5% l’anno prossimo, sostenuta dalla diversificazione interna ed delle esportazioni e da una politica monetaria da neutrale a accomodante. Ciò agisce come un vento favorevole per la rupia indiana (INR) e un vento contrario per la coppia USD/INR, dati i frequenti interventi sul mercato da parte della Reserve Bank of India (RBI).
Nel frattempo, gli operatori hanno pienamente scontato la possibilità di un taglio del tasso di interesse da parte della RBI a dicembre, anche se l’inflazione ai minimi storici mantiene la porta aperta per un ulteriore allentamento monetario da parte della banca centrale indiana. Al contrario, diversi funzionari della Federal Reserve (Fed) hanno recentemente segnalato la loro preferenza a mantenere i tassi di interesse invariati in occasione della prossima riunione di politica monetaria del FOMC di dicembre.
Secondo lo strumento FedWatch di CME Group, la probabilità di un taglio del tasso di 25 punti base (bps) il prossimo mese è del 45%, rispetto al 50% della scorsa settimana. Ciò aiuta il dollaro statunitense (USD) a guadagnare uno slancio positivo all’inizio di una nuova settimana e funge da vento favorevole per la coppia USD/INR in vista dei verbali del FOMC e del rapporto ritardato sui salari non agricoli statunitensi (NFP) di questa settimana.
Da un punto di vista tecnico, il recente movimento dei prezzi all’interno di un intervallo potrebbe ancora essere classificato come una fase di consolidamento rialzista prima del prossimo aumento. Tuttavia, i trader potrebbero ancora attendere la continua forza e accettazione al di sopra del livello tondo di 89,00 prima di prepararsi alla ripresa di un trend rialzista ben consolidato al di sotto di 84,00 o ad un minimo oscillante di inizio maggio.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
