EUR/JPY stabile, lo yen in rialzo rispetto al PIL, l’euro sostenuto dalle prospettive di crescita

Lunedì il tasso EUR/JPY viene scambiato intorno a 179,60 mentre scriviamo ed è praticamente invariato nel corso della giornata, dopo aver recuperato dal massimo pluriennale di 180,00 della scorsa settimana. Il cross rimane senza direzione e si trova tra uno yen giapponese (JPY), che è supportato da fattori nazionali e geopolitici, e un euro (EUR), che sta beneficiando di un contesto macroeconomico leggermente in miglioramento nell’Eurozona.

Da parte giapponese, i dati diffusi dal Cabinet Office hanno mostrato che il prodotto interno lordo (PIL) si è contratto dello 0,4% nel terzo trimestre rispetto al trimestre precedente, un calo inferiore al previsto calo dello 0,6%. Su base annua, l’attività è scesa dell’1,8%, un calo più lieve rispetto al calo previsto del 2,5%.

I numeri confermano la fragilità dell’economia ma smorzano le aspettative di un imminente aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone (BoJ), soprattutto perché il Primo Ministro Sanae Takaichi continua a sostenere il mantenimento di condizioni di politica monetaria accomodanti per sostenere le famiglie. Allo stesso tempo, il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha sottolineato la robustezza dei consumi e un mercato del lavoro più teso, sottolineando che l’inflazione sottostante si sta gradualmente avvicinando all’obiettivo del 2%. Un messaggio che mantiene la porta aperta per un aggiustamento della politica monetaria quando le condizioni lo consentiranno.

Il sentiment del mercato asiatico rimane sotto pressione a causa delle rinnovate tensioni geopolitiche tra Cina e Giappone su Taiwan. Un brusco scambio di avvertimenti tra i due paesi ha alimentato l’avversione al rischio che tradizionalmente ha sostenuto lo yen giapponese come rifugio sicuro.

In Europa, l’euro sta ricevendo ulteriore sostegno dalla Commissione Europea, che ha alzato le sue previsioni di crescita per la zona euro nel 2025 all’1,3% dallo 0,9% precedente. La revisione riflette investimenti più forti del previsto, un aumento delle esportazioni all’inizio di quest’anno e l’imminente ingresso della Bulgaria nel blocco della moneta unica, che aumenterà automaticamente il tasso di crescita medio della regione. Tuttavia, Bruxelles avverte che i rischi continuano a tendere al ribasso, comprese le rinnovate tensioni commerciali, l’incertezza geopolitica e la fragilità finanziaria globale, ma sottolinea che l’economia dell’Unione Europea (UE) continua ad espandersi nonostante un contesto “avverso”.

Questa prospettiva più costruttiva rafforza l’atteggiamento cauto della Banca Centrale Europea (BCE) e le aspettative di una pausa politica più lunga, fornendo un modesto sostegno all’euro.

In questo contesto, con un supporto moderato per l’euro e una continua domanda difensiva per lo yen giapponese, la coppia EUR/JPY rimane in una fase di consolidamento intorno a 179,60 e attende nuovi catalizzatori macroeconomici.