L’oro (XAU/USD) ha avuto un inizio di settimana sottotono, consolidando le perdite dopo un calo di due giorni che ha seguito l’ascesa della scorsa settimana ai massimi di oltre tre settimane. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.080 dollari, con guadagni limitati da un dollaro statunitense (USD) più solido e da una diminuzione delle scommesse su un taglio del tasso di interesse della Federal Reserve (Fed) a dicembre.
I trader non stanno assumendo posizioni direzionali aggressive in vista di una settimana cruciale, mentre i mercati si preparano ai dati economici statunitensi ritardati dallo shutdown del governo. L’attenzione è focalizzata sul rapporto Nonfarm Payrolls (NFP) di settembre, che dovrebbe fornire il primo aggiornamento chiaro sulla situazione del mercato del lavoro da settimane.
Mentre l’attenzione si sposta sui comunicati economici a lungo ritardati, l’oro rimane sensibile all’atteggiamento cauto della Fed poiché anche i verbali del FOMC sono attesi entro questa settimana. Il metallo potrebbe restare all’interno di un range poiché la continua incertezza sulle prossime mosse della Fed dovrebbe contribuire ad attenuare il trend al ribasso.
Motori del mercato: i falchi della Fed tagliano le scommesse sul taglio dei tassi di interesse a dicembre mentre si profila un blocco dei dati
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato intorno a 99,42, estendendo i guadagni per il secondo giorno consecutivo dopo essere scivolato al minimo di due settimane la scorsa settimana.
- Anche l’oro si trova ad affrontare difficoltà poiché la fine dello shutdown del governo degli Stati Uniti e l’allentamento delle tensioni commerciali globali legate alle tariffe statunitensi hanno ridotto il suo fascino come bene rifugio. Tuttavia, le prospettive complessive rimangono positive a causa dei rischi geopolitici ed economici in corso.
- Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha riferito venerdì che i comunicati chiave ritardati dalla chiusura del governo ora hanno cambiato data: il rapporto sull’occupazione di settembre è stato posticipato al 20 novembre e il rapporto sui salari reali di settembre è stato posticipato al 21 novembre, entrambi alle 13:30. GMT. Il segretario del Lavoro americano Chavez-Deremer ha anche osservato che l’agenzia non è stata in grado di raccogliere completamente i dati sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) per ottobre, sollevando la possibilità che il rapporto non venga mai pubblicato.
- Le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed si sono indebolite in seguito ai commenti aggressivi della scorsa settimana, con i funzionari che hanno sottolineato che l’inflazione rimane la loro principale preoccupazione nonostante i segnali più deboli del mercato del lavoro. Secondo il FedWatch Tool del CME, la probabilità di un taglio dei tassi è scesa a circa il 44% a dicembre, in netto calo rispetto al 94% di un mese fa.
- Il calendario economico statunitense di lunedì prevede l’indice NY Empire State Manufacturing di novembre, seguito dai discorsi del presidente della Fed di New York John C. Williams, del vice presidente della Fed Philip Jefferson, del governatore della Fed Christopher Waller e del presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari.
Analisi tecnica: XAU/USD rimane al di sopra di 100-SMA, ma lo slancio rimane ribassista
Le prospettive a breve termine dell’oro sembrano essere all’interno di un intervallo, con il grafico a 4 ore che mostra il supporto emergere ripetutamente intorno alla SMA a 100 periodi vicino a 4.043 dollari. Questo livello è inoltre strettamente allineato con il limite superiore della precedente zona di consolidamento, evidenziandone l’importanza come forte area di supporto.
Una netta rottura al di sotto del livello di 4.040-4.050 dollari spingerebbe i prezzi dell’oro nel precedente range di 4.050-3.900 dollari, aprendo le porte a un calo più profondo verso i 3.900 dollari, soprattutto se il livello psicologico di 4.000 dollari non può essere sostenuto.
Sul lato positivo, si vede una resistenza immediata a 4.100$, seguita da una barriera più forte a 4.150$, che coincide con la SMA a 21 periodi. Una rottura prolungata al di sopra di questa zona consentirebbe ai rialzisti di testare nuovamente la regione dei 4.250 dollari.
Lo slancio rimane debole, con il Relative Strength Index (RSI) che rimane vicino a 41, suggerendo che i venditori manterranno il controllo nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
