Martedì la rupia indiana (INR) viene scambiata invariata rispetto al dollaro statunitense (USD). La coppia USD/INR continua a essere scambiata in un range ristretto intorno a 88,85, con gli investitori che rimangono in attesa poiché gli Stati Uniti e l’India non hanno ancora raggiunto un accordo commerciale nonostante anni di trattative.
Da diversi mesi gli Stati Uniti impongono tariffe del 50% sulle importazioni dall’India, di cui il 25% sono controdazi e il resto viene imposto sull’acquisto di petrolio dalla Russia, cosa che ha avuto un impatto significativo sulla quantità di merci esportate a Washington per diversi mesi.
Secondo uno studio di BofA Securities, le esportazioni dall’India verso gli Stati Uniti sono diminuite del 12% a settembre a causa delle tariffe più elevate.
Nel frattempo, i recenti commenti del presidente degli Stati Uniti Donald Trump e del principale negoziatore commerciale indiano Rajesh Agarwal suggeriscono che entrambe le nazioni sono vicine a raggiungere presto un consenso. Lunedì, il ministro del Commercio Rajesh Agarwal ha affermato che la prima parte dell’accordo commerciale bilaterale con gli Stati Uniti è “quasi completata”, che prevede tariffe del 50% e accesso al mercato negli Stati Uniti, e l’accordo finale sarà annunciato in una data concordata di comune accordo, ha riferito PTI.
La settimana scorsa, il presidente degli Stati Uniti Trump ha affermato che Washington e Nuova Delhi erano vicine a un patto bilaterale, ma non ha fornito una tempistica. Trump ha detto che “ad un certo punto” abbasserà le tariffe sui beni indiani e ha detto che gli Stati Uniti sono “abbastanza vicini” a un accordo commerciale con Nuova Delhi, ha riferito Bloomberg. Ha aggiunto: “Non mi amano in questo momento, ma ci ameranno” e “Stiamo facendo un accordo giusto”.
Riepilogo giornaliero dei market mover: gli investitori spostano l’attenzione sui dati NFP statunitensi
- Dall’inizio del mese la rupia indiana si mantiene in una fascia compresa tra 88,50 e 89,00 nei confronti del dollaro americano. Tuttavia, una svolta imminente appare probabile poiché il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti pubblicherà giovedì i dati ufficiali sul mercato del lavoro di settembre.
- L’impatto dei dati ufficiali sull’occupazione sarà significativo per il dollaro USA e per le aspettative del mercato riguardo alle prospettive di politica monetaria della Federal Reserve (Fed), poiché i dati economici chiave sono stati interrotti a causa dello shutdown del governo.
- In vista della pubblicazione dei dati sui salari non agricoli degli Stati Uniti (NFP), i funzionari della Fed hanno espresso crescenti rischi per il mercato del lavoro. Lunedì, il governatore della Fed Christopher Waller ha detto che la banca centrale americana dovrebbe tagliare i tassi di interesse alla riunione di dicembre, citando un rallentamento della tendenza alle assunzioni.
- “Ho sentito che le aziende stanno pagando per gli investimenti nell’intelligenza artificiale non assumendo, e le aziende dicono che le famiglie a basso e medio reddito non stanno spendendo, portando a un calo delle assunzioni, il che giustifica ulteriori tagli dei tassi”, ha detto Waller.
- Allo stesso modo, anche il vicepresidente della Fed, Philip Jefferson, ha messo in guardia sui rischi al ribasso per l’occupazione, ma ha messo in guardia su ulteriori tagli dei tassi, sottolineando che la politica è leggermente più vicina alla neutralità. “L’equilibrio del rischio si è spostato negli ultimi mesi, con un aumento del potenziale ribasso per l’occupazione, ma la Fed deve muoversi lentamente mentre la politica monetaria si avvicina alla neutralità”, ha detto Jefferson in un evento della Fed Bank di Kansas City.
- Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, veniva scambiato leggermente al ribasso intorno a 99,45. Lunedì l’indice USD è salito bruscamente poiché i trader hanno ridotto le loro scommesse su un altro taglio dei tassi di interesse quest’anno. Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% alla riunione di dicembre è scesa al 43% dal 62,4% di una settimana fa.
Analisi tecnica: USD/INR rimane lateralmente al di sotto di 89,00
L’USD/INR rimane lateralmente sotto 89,00 per oltre due settimane. L’EMA a 20 giorni (media mobile esponenziale) vicino a 88,70 continua a fungere da supporto chiave per i rialzisti dell’USD.
Il Relative Strength Index (RSI) a 14 giorni fatica a tornare sopra quota 60,00. Se l’RSI (14) riuscisse in questo, emergerebbe un nuovo slancio rialzista.
Guardando al ribasso, il minimo del 21 agosto di 87,07 fungerà da supporto chiave per la coppia. D’altro canto, il massimo storico di 89,12 costituirà una barriera importante.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
