USD/JPY in rialzo mentre continua l’atteggiamento accomodante della BoJ, occhi puntati sui dati statunitensi

Martedì, mentre scrivo, la coppia USD/JPY viene scambiata intorno a 155,40, in rialzo dello 0,10% sulla giornata e un nuovo massimo di 10 mesi. La coppia sta beneficiando di un dollaro USA (USD) leggermente più solido in un clima di cautela del mercato, mentre lo yen giapponese (JPY) continua a indebolirsi sotto il peso della politica monetaria ultra-allentata del Giappone.

Il dollaro USA ha una tendenza leggermente al rialzo poiché gli investitori rimangono riluttanti ad assumere posizioni direzionali forti poiché l’ultima chiusura del governo ritarda un arretrato di rapporti economici statunitensi. I mercati stanno osservando i dati settimanali ADP sull’occupazione di martedì e il rilascio degli ordini alle fabbriche statunitensi, che potrebbero influenzare la direzione a breve termine del biglietto verde, in vista del tanto atteso rapporto sui salari non agricoli (NFP) di settembre di giovedì.

Anche i dati statunitensi di lunedì hanno sostenuto il dollaro statunitense. L’indice manifatturiero dell’Empire State ha superato significativamente le aspettative, raggiungendo il livello più alto in quasi un anno a novembre, mentre la spesa per l’edilizia ha sorpreso positivamente ad agosto. Nel loro insieme, questi numeri suggeriscono che l’economia statunitense è resiliente nonostante le interruzioni amministrative.

Tuttavia, alcuni commenti dei funzionari della Federal Reserve (Fed) invitano alla cautela. Il governatore Christopher Waller ha avvertito che la rapida adozione della tecnologia dell’intelligenza artificiale potrebbe ridurre la domanda di lavoro, costringendo potenzialmente la Fed ad allentare la politica monetaria prima se il mercato del lavoro si indebolisce. Tuttavia, le aspettative per un taglio dei tassi a dicembre rimangono al di sotto del 50% e gli investitori attendono ulteriori dati nei prossimi giorni.

I mercati terranno d’occhio anche i prossimi commenti del governatore della Fed Michael Barr e del presidente della Fed di Richmond Thomas Barkin per ulteriori indizi in vista della riunione di dicembre.

In Giappone lo yen resta sotto pressione. La valuta è appesantita dalla continua posizione accomodante della Banca del Giappone (BoJ) dopo che il Primo Ministro Sanae Takaichi ha esortato la banca centrale a mantenere tassi di interesse molto bassi per sostenere la crescita. Questo messaggio politico rafforza l’idea che qualsiasi ulteriore inasprimento potrebbe essere ritardato, in particolare dopo il calo del PIL del Giappone nel terzo trimestre.

Secondo Nikkei Asia, Tokyo sta anche prendendo in considerazione tagli fiscali per rilanciare i consumi, una mossa che solleva interrogativi sulla sostenibilità fiscale ed erode ulteriormente l’attrattiva dello yen giapponese. Tuttavia, i recenti avvertimenti da parte dei funzionari giapponesi hanno contribuito a frenare il posizionamento estremamente pessimistico. Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha ribadito le sue preoccupazioni sui movimenti valutari “unilaterali e rapidi”, mantenendo viva la speculazione su un possibile intervento.