L’AUD/USD crolla mentre diminuisce la propensione al rischio e svaniscono le speranze di un taglio dei tassi da parte della Fed

Mercoledì l’AUD/USD è stato scambiato in ribasso intorno a 0,6480, in ribasso dello 0,40% al momento della redazione. Il dollaro australiano (AUD) sta perdendo terreno rispetto al dollaro statunitense (USD), sotto pressione a causa del forte deterioramento della propensione al rischio globale. Il calo dei mercati azionari, causato dai timori per le valutazioni elevate nel settore dell’intelligenza artificiale, spinge gli investitori ad assumere un atteggiamento più cauto e grava soprattutto sulle valute cicliche come l’AUD. La forte dipendenza dell’Australia dalle esportazioni di materie prime si aggiunge a queste pressioni in tempi di avversione al rischio.

A livello nazionale, l’indice dei prezzi salariali in Australia è aumentato dello 0,8% su base trimestrale nel terzo trimestre, come previsto, mentre la crescita annuale dei salari è rimasta stabile al 3,4%. Questi dati confermano una dinamica salariale stabile, coerente con un’inflazione persistentemente elevata ma contenuta e rafforzano la necessità di un approccio graduale alla politica monetaria da parte della Reserve Bank of Australia (RBA). I verbali della RBA pubblicati martedì sottolineano un orientamento politico più equilibrato e suggeriscono che il tasso di interesse di riferimento potrebbe rimanere invariato più a lungo se i dati in arrivo rimarranno stabili.

I recenti dati sul mercato del lavoro supportano questo approccio cauto, poiché il tasso di disoccupazione australiano è sceso al 4,3% in ottobre dal 4,5% precedente, mentre la variazione nell’occupazione è salita a 42,2 mila, ben al di sopra delle aspettative. Secondo l’ASX 30-Day Interbank Cash Rate Futures, la probabilità di un taglio del tasso della RBA a dicembre rimane bassa, intorno all’8%, suggerendo aspettative limitate per un allentamento a breve termine.

Negli Stati Uniti (USA), il dollaro USA rimane stabile. L’indice del dollaro statunitense (DXY) si mantiene su livelli elevati, sostenuto da aspettative sempre più contenute di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed). Gli operatori di mercato attendono ora i dati sul mercato del lavoro, con i dati sui salari non agricoli (NFP) di settembre attesi giovedì, per fornire nuove informazioni sulle prospettive politiche. Lo strumento FedWatch del CME suggerisce una probabilità del 49% di un taglio del tasso di 25 punti base a dicembre, rispetto al 67% della settimana precedente.

I recenti commenti dei funzionari della Fed sottolineano questa cautela. Thomas Barkin, presidente della Federal Reserve Bank di Richmond, ha osservato che, sebbene il mercato del lavoro appaia più equilibrato, permane l’incertezza sulla possibilità che l’inflazione possa tornare in modo sostenibile al target del 2%. Il vicepresidente della Federal Reserve, Philip Jefferson, ha avvertito che i rischi per l’occupazione ora superano i rischi al rialzo per l’inflazione e ha chiesto un approccio “lento” per ulteriori aggiustamenti politici.

I dati del Dipartimento del Lavoro mostrano un leggero aumento delle richieste iniziali di disoccupazione a 232.000, mentre il rapporto ADP indica moderate perdite di posti di lavoro nelle ultime settimane. Permane l’incertezza politica anche dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che avrebbe “preferibilmente” estromesso immediatamente il presidente della Fed Jerome Powell, aggiungendo un ulteriore livello di volatilità istituzionale.