La coppia USD/JPY si avvicina a 157,05 durante l’inizio della sessione asiatica di giovedì, il livello più alto dal 15 gennaio. Il dollaro statunitense (USD) sta guadagnando rispetto allo yen giapponese (JPY) mentre i trader valutano gli ultimi verbali del Federal Open Market Committee (FOMC). I trader attendono il rilascio dei dati sui libri paga non agricoli (NFP) degli Stati Uniti per settembre più tardi giovedì, seguito dall’indice manifatturiero della Fed di Philly, dalle vendite di case esistenti e dai discorsi di Lisa Cook e Austan Goolsbee della Fed.
I funzionari della Federal Reserve (Fed) sono divisi e cauti riguardo alla direzione futura dei tassi di interesse. Secondo i verbali della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 28 e 29 aprile, la maggior parte dei partecipanti ha affermato che ulteriori tagli dei tassi sarebbero probabilmente appropriati nel tempo, ma molti hanno affermato di non ritenere necessariamente appropriato un taglio di dicembre. Esce ottobre.
La decisione di tagliare il tasso di interesse di riferimento è stata divisa: un membro era favorevole a un massiccio taglio di 50 punti base (bps), mentre un altro ha preferito lasciare i tassi invariati. Le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre sono diminuite dopo la pubblicazione dei verbali, con lo strumento FedWatch del CME che mostrava solo una probabilità del 30% di un taglio dei tassi. Ciò a sua volta dà al biglietto verde un certo supporto contro lo JPY.
D’altro canto, il potenziale di rialzo per la coppia potrebbe essere limitato a causa dei timori di un intervento. Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha affermato che il governo giapponese sta monitorando i mercati da vicino e con grande urgenza. “Il grande passo è stato ovviamente fatto con lo yen… Il rischio di un intervento è ovviamente in aumento”, ha detto Sonja Marten, responsabile della ricerca valutaria e di politica monetaria presso DZ BANK.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
