I prezzi dell’oro (XAU/USD) stanno attirando alcuni acquirenti intorno ai 4.110 dollari durante l’inizio della sessione asiatica di giovedì. Il metallo prezioso sta guadagnando slancio in un clima di cautela e incertezza sull’economia statunitense. Gli operatori monitoreranno attentamente i dati relativi ai libri paga non agricoli (NFP) di settembre negli Stati Uniti più tardi giovedì.
L’accresciuta incertezza economica, compreso un ritardo nei rapporti sui posti di lavoro chiave a causa del recente shutdown del governo, ha complicato la valutazione del mercato del lavoro da parte della Federal Reserve (Fed). Ciò a sua volta rafforza il bene rifugio come l’oro. Tutti gli occhi saranno puntati sul rapporto sull’occupazione di settembre, in ritardo, che potrebbe fornire informazioni sullo stato di salute del mercato del lavoro statunitense e ulteriori indizi sulla direzione dei tassi di interesse statunitensi.
Un rapporto più debole del previsto potrebbe aumentare le possibilità di un taglio dei tassi a dicembre e dare una spinta al metallo giallo. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
D’altro canto, il venir meno delle aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense (Fed) il prossimo mese potrebbe esercitare una certa pressione di vendita sull’oro non redditizio. I verbali della riunione del 28-29 ottobre del Federal Open Market Committee (FOMC) hanno mostrato che i funzionari della Fed sono divisi e cauti riguardo alla direzione futura dei tassi di interesse.
Anche se il comitato ha deciso di tagliare i tassi di 25 punti base (pb), la decisione è stata divisa in quanto alcuni membri si sono opposti ad un ulteriore taglio nella riunione di dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno attualmente scontando una probabilità di quasi il 30% di un taglio dei tassi da parte della Fed il mese prossimo, rispetto al 60% circa della scorsa settimana.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
