Giovedì la rupia indiana (INR) viene scambiata in territorio negativo rispetto al dollaro statunitense (USD). La coppia USD/INR balza vicino a 88,80 mentre il dollaro americano (USD) sovraperforma i suoi pari dopo che mercoledì sono stati pubblicati i verbali della riunione politica di ottobre del Federal Open Market Committee (FOMC). Nella riunione di politica monetaria, la Fed ha deciso di tagliare i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,75% al 4,00%.
Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, è tornato al massimo di cinque mesi intorno a 100,40.
I verbali del FOMC hanno mostrato che pochi politici sarebbero stati soddisfatti anche se i tassi di interesse fossero rimasti stabili, poiché il taglio totale dei tassi per il secondo mese consecutivo avrebbe potuto ostacolare i progressi nel riportare l’inflazione al target del 2% della banca centrale.
Durante l’incontro di politica monetaria di dicembre, i funzionari non erano d’accordo sul taglio dei tassi di interesse, sostenendo che un’ulteriore espansione monetaria potrebbe aumentare le aspettative di inflazione e indebolire la fiducia delle famiglie nell’impegno della banca centrale di riportare l’inflazione al target del 2% in modo tempestivo.
Le osservazioni di molti funzionari della Fed che indicano una pausa nel ciclo di espansione monetaria hanno portato ad un ulteriore calo delle scommesse per un taglio dei tassi a dicembre. Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità che la Fed tagli i tassi di interesse di 25 punti base (bps) dal 3,50% al 3,75% alla riunione di dicembre è scesa al 32,8% dal 50,1% del giorno prima della pubblicazione dei verbali del FOMC.
Riepilogo quotidiano dei market mover: gli investitori attendono i dati NFP statunitensi per nuovi indizi sullo stato attuale del mercato del lavoro
- La forte apertura della coppia USD/INR giovedì è dovuta anche alla debolezza della Rupia indiana. La valuta indiana è stata messa sotto pressione poiché gli investitori temono per il ritardo nell’annuncio di un accordo commerciale tra gli Stati Uniti (USA) e l’India.
- I principali negoziatori di entrambi i paesi hanno espresso di essere vicini a un accordo; Tuttavia, la mancanza di un annuncio concreto ha tenuto gli investitori con il fiato sospeso.
- Nel frattempo, anche la crescente accettazione tra gli operatori del mercato finanziario del fatto che la Reserve Bank of India (RBI) taglierà i tassi di interesse in occasione della riunione di politica monetaria di dicembre sta mantenendo sotto pressione la rupia indiana.
- Con l’allentamento delle pressioni inflazionistiche, le scommesse espansionistiche della RBI hanno subito un’accelerazione. Nel mese di ottobre, l’inflazione al dettaglio è rallentata più rapidamente del previsto, attestandosi allo 0,25% annualizzato, a causa dei bassi prezzi dei prodotti alimentari e dei tagli fiscali sui beni di consumo annunciati nel terzo trimestre dell’anno. Questo è stato il secondo mese consecutivo in cui i dati sull’inflazione sono stati al di sotto dell’intervallo di tolleranza della RBI compreso tra il 2% e il 6%.
- In futuro, gli investitori si concentreranno sui dati flash dell’HSBC Purchasing Managers’ Index (PMI) indiano per novembre, che saranno pubblicati venerdì.
- Nella sessione di giovedì, i dati sui salari non agricoli statunitensi (NFP) per settembre, previsti alle 13:30 GMT, saranno il fattore chiave per la coppia USD/INR. Gli investitori presteranno molta attenzione ai dati ufficiali sull’occupazione poiché influenzeranno le aspettative del mercato sulle prospettive della politica monetaria della Fed.
- Gli economisti prevedono che i datori di lavoro statunitensi aggiungeranno 50.000 nuovi posti di lavoro, rispetto ai 22.000 di agosto. Il tasso di disoccupazione rimane invariato al 4,3%. Si prevede che la retribuzione oraria media, una misura chiave della crescita salariale, sia aumentata costantemente dello 0,3% e del 3,7% rispettivamente su base mensile e annuale.
Analisi tecnica: USD/INR sale vicino a 88,80
La coppia USD/INR balza vicino a 88,80 all’apertura di giovedì. La coppia sta interrompendo una serie di perdite di quattro giorni dopo aver ricevuto offerte inferiori alla media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA), scambiando a circa 88,70.
L’indice di forza relativa (RSI) a 14 giorni si sta riprendendo verso 60,00. Una rottura decisiva dell’RSI al di sopra di questo livello innescherebbe uno slancio rialzista.
Guardando al ribasso, il minimo del 21 agosto di 87,07 fungerà da supporto chiave per la coppia. D’altro canto, il massimo storico di 89,12 costituirà una barriera importante.
Domande frequenti sulla rupia indiana
La rupia indiana (INR) è una delle valute più sensibili ai fattori esterni. Il prezzo del petrolio greggio (il paese fa molto affidamento sul petrolio importato), il valore del dollaro USA (la maggior parte degli scambi avviene in USD) e il livello degli investimenti esteri sono tutti fattori che influiscono. Gli interventi diretti della Reserve Bank of India (RBI) nei mercati dei cambi per mantenere stabile il tasso di cambio, nonché il livello del tasso di interesse fissato dalla RBI, sono altri fattori importanti che influenzano la rupia.
La Reserve Bank of India (RBI) interviene attivamente nei mercati dei cambi per mantenere un tasso di cambio stabile e quindi facilitare gli scambi. Inoltre, la RBI sta cercando di mantenere il tasso di inflazione al target del 4% aggiustando i tassi di interesse. Tassi di interesse più elevati solitamente rafforzano la rupia. Ciò è dovuto al ruolo dei “carry trade”, per cui gli investitori prendono prestiti in paesi con tassi di interesse più bassi per investire il proprio denaro in paesi con tassi di interesse relativamente più alti e trarre profitto dalla differenza.
I fattori macroeconomici che influenzano il valore della rupia comprendono l’inflazione, i tassi di interesse, il tasso di crescita economica (PIL), la bilancia commerciale e gli afflussi di investimenti esteri. Un tasso di crescita più elevato può portare a maggiori investimenti esteri e ad aumentare la domanda della rupia. Una bilancia commerciale meno negativa porterà infine a una rupia più forte. Anche i tassi di interesse più elevati, in particolare i tassi di interesse reali (interessi meno inflazione), hanno un impatto positivo sulla rupia. Un contesto di propensione al rischio può portare a maggiori afflussi di investimenti esteri diretti e indiretti (IDE e FII), che avvantaggiano anche la rupia.
Un’inflazione più elevata, in particolare se comparativamente più elevata rispetto a quella dei paesi omologhi dell’India, ha generalmente un impatto negativo sulla valuta poiché riflette la svalutazione causata da un eccesso di offerta. L’inflazione aumenta anche i costi di esportazione, con il risultato che vengono vendute più rupie per acquistare importazioni estere, il che è negativo per la rupia. Allo stesso tempo, un’inflazione più elevata di solito induce la Reserve Bank of India (RBI) ad aumentare i tassi di interesse, il che può avere un impatto positivo sulla rupia a causa dell’aumento della domanda da parte degli investitori internazionali. L’effetto opposto si verifica con un’inflazione più bassa.
