Giovedì il cambio USD/CHF sale per la quinta sessione consecutiva, con la coppia che riceve un forte supporto dall’ampia forza del dollaro statunitense (USD) mentre i mercati si posizionano con cautela in vista del ritardo del rapporto sui salari non agricoli (NFP) di settembre previsto per le 13:30 GMT.
Al momento in cui scriviamo, il tasso USD/CHF viene scambiato intorno a 0,8073, il livello più alto in quasi due settimane, poiché il franco svizzero (CHF) rimane sulla difensiva.
Lo slancio al rialzo del biglietto verde è guidato da una rivalutazione delle prospettive di politica monetaria a breve termine della Federal Reserve (Fed). I mercati sono ora meno fiduciosi riguardo ad un taglio dei tassi a dicembre, con lo strumento FedWatch del CME che mostra solo una probabilità del 31,8%, in calo rispetto al 50% circa di una settimana fa.
Un fattore chiave nell’ultima rivalutazione è stato il rinvio del rapporto sull’occupazione di ottobre dopo che il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha confermato mercoledì che lo shutdown del governo aveva impedito ai funzionari di raccogliere dati chiave. I dati mancanti di ottobre verranno ora pubblicati insieme al rapporto sul mercato del lavoro di novembre il 16 dicembre, limitando la quantità di informazioni sul mercato del lavoro a disposizione della Fed prima della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 9 e 10 dicembre.
I verbali della riunione del FOMC di ottobre hanno ulteriormente sostenuto il tono del dollaro e hanno mostrato un atteggiamento aggressivo tra i partecipanti. I politici hanno notato che l’inflazione era aumentata all’inizio dell’anno ed è rimasta al di sopra dell’obiettivo del 2%, mentre i progressi nella lotta all’inflazione erano in fase di stallo. Molti partecipanti hanno sostenuto che ulteriori tagli dei tassi a dicembre potrebbero non essere appropriati.
Tuttavia, i prossimi dati statunitensi in ritardo potrebbero rivelarsi cruciali e contribuire a rimodellare le aspettative del mercato. Gli economisti prevedono che il NFP aumenterà di circa 50.000 unità a settembre, in miglioramento rispetto al modesto aumento di 22.000 unità di agosto.
In Svizzera, i recenti dati commerciali sono stati ampiamente favorevoli, con i dati di ottobre che mostrano un solido aumento sia delle esportazioni che delle importazioni. Tuttavia, i dati positivi hanno avuto solo un impatto limitato sul franco svizzero poiché i flussi valutari più ampi continuano a essere dominati dalla forza del dollaro USA.
Gli operatori stanno ora rivolgendo la loro attenzione ai commenti del capo della BNS Martin Schlegel, che dovrebbe tenere un discorso venerdì e potrebbe fornire nuovi indizi sulle prospettive politiche. La Banca nazionale svizzera (BNS) prenderà la prossima decisione sul tasso di interesse a dicembre. Gli analisti generalmente si aspettano che la banca centrale mantenga i tassi di interesse invariati allo 0%.
Domande frequenti sulla BNS
La Banca nazionale svizzera (BNS) è la banca centrale del Paese. In quanto banca centrale indipendente, il suo mandato è garantire la stabilità dei prezzi nel medio e lungo termine. Per garantire la stabilità dei prezzi la Banca nazionale si impegna a mantenere condizioni monetarie adeguate, determinate dai tassi di interesse e di cambio. Per la Banca nazionale la stabilità dei prezzi significa un aumento annuo dell’indice nazionale dei prezzi al consumo (IPC) inferiore al 2%.
Il Consiglio di amministrazione della Banca nazionale svizzera (BNS) decide il livello adeguato del tasso di interesse di riferimento in conformità con il suo obiettivo di stabilità dei prezzi. Se l’inflazione è superiore all’obiettivo o si prevede che lo sarà nel prossimo futuro, la Banca tenterà di contenere eccessivi aumenti dei prezzi aumentando il tasso di interesse di riferimento. Tassi di interesse più elevati hanno generalmente un impatto positivo sul franco svizzero (CHF) poiché portano a rendimenti più elevati e rendono il paese più attraente per gli investitori. Al contrario, tassi di interesse più bassi tendono a indebolire il CHF.
SÌ. La Banca nazionale svizzera (BNS) interviene regolarmente sul mercato dei cambi per evitare che il franco svizzero (CHF) guadagni troppo valore rispetto alle altre valute. Un CHF forte danneggia la competitività del forte settore delle esportazioni del paese. Tra il 2011 e il 2015, la BNS ha introdotto un ancoraggio all’euro per limitare l’aumento del franco svizzero rispetto all’euro. La banca interviene sul mercato con le sue elevate riserve valutarie, solitamente acquistando valute estere come il dollaro USA o l’euro. Nelle fasi di forte inflazione, soprattutto nel settore energetico, la BNS rinuncia ad intervenire sul mercato perché un CHF forte rende le importazioni di energia più economiche e quindi attutisce lo shock dei prezzi per le famiglie e le aziende svizzere.
La BNS si riunisce una volta ogni trimestre (a marzo, giugno, settembre e dicembre) per valutare la politica monetaria. Ognuna di queste valutazioni porta ad una decisione di politica monetaria e alla pubblicazione di una previsione di inflazione a medio termine.
