La coppia EUR/JPY crolla intorno a 181,40 durante la prima sessione europea di venerdì. Lo yen giapponese (JPY) si sta apprezzando rispetto all’euro (EUR) dopo che il governo giapponese ha approvato il pacchetto di stimoli da 21.300 miliardi di yen. I trader attendono la lettura preliminare dei rapporti HCOB Purchasing Managers Index (PMI) dell’Eurozona, della Germania e della Francia per un nuovo slancio.
Reuters ha riferito venerdì che il gabinetto del primo ministro giapponese Sanae Takaichi ha approvato un pacchetto di stimoli economici del valore di 21,3 trilioni di yen (135,40 miliardi di dollari). Si tratta della prima iniziativa politica significativa del nuovo capo dello Stato, che ha promesso una politica fiscale espansiva.
Il pacchetto comprende 17,7 trilioni di yen di spesa generale sui conti, superando significativamente i 13,9 trilioni di yen dello scorso anno e rappresentando il più grande stimolo economico dall’epidemia di COVID. Ciò include anche tagli fiscali per un totale di 2,7 trilioni di yen. In risposta immediata al rapporto, lo JPY è aumentato leggermente rispetto all’EUR.
Ciononostante, le preoccupazioni fiscali e l’incertezza sull’aumento dei tassi di interesse della Banca del Giappone (BoJ) potrebbero limitare il rialzo dello JPY e agire come un vento favorevole per il cross valutario. Una piccola maggioranza di economisti si aspetta che la banca centrale giapponese aumenti i tassi di interesse allo 0,75% a dicembre, con tutti gli esperti che si aspettano almeno quel livello entro la fine del primo trimestre (Q1), ha mostrato giovedì un sondaggio Reuters.
Anche le dichiarazioni caute della Banca Centrale Europea (BCE) potrebbero sostenere l’EUR. Si prevede che la BCE manterrà i tassi di interesse invariati fino alla fine del 2026, con un’inflazione vicina al target del 2%, una crescita economica stabile e una disoccupazione ai minimi storici. Il consiglio direttivo Gabriel Makhlouf ha dichiarato giovedì che l’attuale politica monetaria è adeguata e che un aggiustamento è improbabile a meno che non vi sia un cambiamento significativo.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
